1. kvartalsregnskap 2022 KLP Konsern, bærekraftsregnskap og KLP

KLP Konsern1. kvartal 2022

Rapport første kvartal 2022

Svak markedsutvikling påvirker KLPs resultat i første kvartal

Avkastning etter første kvartal 2022 ble minus 0,8 prosent.
Høyere renter og svakt aksjemarked har negativ påvirkning på kvartalsresultatene for KLP og KLPs datterforetak.
Sterk solvenskapitaldekning på 332 prosent.

KLP – et kundeeiet konsern

KLPkonsernet består av følgende foretak: Kommunal Landspensjonskasse (KLP) og datterforetakene KLP Banken, KLP Skadeforsikring, KLP Kapitalforvaltning, KLP Forsikringsservice og KLP Eiendom.

Konsernet hadde ved utgangen av første kvartal 2022 en forvaltningskapital på 902,9 milliarder kroner, en økning på 1,6 milliarder kroner i første kvartal.

Konsernets totalresultat er på 392 millioner kroner (601) i første kvartal.

Kommunal Landspensjonskasse

Pensjonsordninger innenfor offentlig sektor tilbys og administreres av konsernets morselskap Kommunal Landspensjonskasse. Av KLPs forvaltningskapital på 710,5 milliarder kroner, er 644,2 milliarder knyttet til forsikringsforpliktelser innenfor offentlig tjenestepensjon.

Resultat første kvartal 2022

Avkastningsresultat

KLP oppnådde et avkastningsresultat, avkastning ut over det foretaket har garantert til sine kunder, på minus 7,9 milliarder kroner (4,7) i første kvartal. Avkastning på kollektivporteføljen ble minus 0,8 prosent.

Risikoresultat

Risikohendelsene i bestanden er innenfor forventninger gjennom året og vil variere fra kvartal til kvartal. Resultatet utgjorde 105 millioner kroner i første kvartal.

Administrasjonsresultat

Foretakets administrasjonsresultat viser et underskudd på 9 millioner kroner (41) i første kvartal. Forsikringsrelaterte driftskostnader utgjør 368 millioner kroner (299) for første kvartal.

Samlet resultat

Samlet resultat til foretaket er på 388 millioner kroner (595) i første kvartal. Kunderesultatet er minus 7,8 milliarder kroner (4,7) for kvartalet.

Millioner kroner	Kunder	Foretak	Sum
Avkastningsresultat	-7 857	-37	-7 894
Risikoresultat	105		105
Rentegarantipremie		64	64
Administrasjonsresultat		-9	-9
Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen og andre inntekter/kostnader i ikke-teknisk regnskap		53	53
Skatt		6	6
Andre resultatelementer		311	311
Resultat etter 1. kvartal 2022	-7 752	388	-7 365
Resultat etter 1. kvartal 2021	4 708	595	5 304

Finansiell soliditet og kapitalforhold

Forvaltningskapitalen i KLP har økt med 3,7 milliarder kroner i første kvartal og utgjør 710,5 milliarder kroner. Premiereserven er i samme periode redusert med 0,8 milliarder kroner til 485,5 milliarder kroner.

Bufferfondet har blitt redusert med 8,4 milliarder kroner i kvartalet og utgjør 117,8 milliarder kroner etter første kvartal.

Uten bruk av overgangsregler er foretakets solvenskapitaldekning (SCR) på 332 prosent. Ved å hensynta overgangsordningen for tekniske avsetninger, ble kapitaldekningen 332 prosent.

I årsberegningen for Solvenskapitaldekning ble ny metodikk for utsatt skatt implementert. Den nye metodikken innebærer at KLP hensyntar framtidige inntekter i beregning i av fremtidig skatt for Solvens II. Disse inntektene vil i et stress-scenario bli redusert, noe som gir opphav til redusert fremtidig skatt. Reduksjonen i fremtidig skatt kan man benytte som en risikoreduserende effekt på kapitaldekningen. Hovedeffekten av denne omleggingen skjedde mellom fjerde kvartal 2021 og årsberegningen.

Siden årsslutt har det vært to store endringer. Den viktigste for solvensdekningen er den store renteøkningen. Renteøkningen gir lavere kapitalkrav for livsforsikring samt mer tilgjengelig kapital fordi risikomarginen også faller. Sammenslått bufferfond er også implementert, men har begrenset betydning med dagens høye buffer.

KLP har et mål om at kapitaldekningen skal ligge over 150 prosent uten bruk av overgangsregler. Soliditeten ligger godt over dette målet og bekrefter foretakets sterke soliditet.

Nøkkeltall

Prosent	Per 31.03.2022	Per 31.03.2021
Verdijustert avkastning	-0,8	1,5
Avkastning inkl. merverdier i hold-til-forfall og utlån	-2,3	0,8
Avkastningstallene gjelder kollektivporteføljen
Kapitaldekning Solvens II	332	287
Kapitaldekning Solvens II med overgangsregler	332	343

Premieinntekter

Premieinntektene eksklusiv mottatt premiereserve ved tilflytting, utgjør 7,1 milliarder kroner (7,0) ved utgangen av første kvartal.

Erstatninger

Utbetalte pensjoner og andre erstatninger, eksklusive avgitt premiereserve ved fraflytting utgjorde 5,8 milliarder kroner (5,3) for første kvartal.

Forvaltning av kollektivporteføljen

Eiendelene i kollektivporteføljen utgjorde 662,5milliarder kroner (603,1) og var investert som vist nedenfor:

Eiendeler	Per 31.03.2022		Per 31.03.2021
Alle tall i prosent	Andel	Avkastning	Andel	Avkastning
Aksjer	30,1 %	-3,2 %	25,8 %	5,0 %
Omløpsobligasjoner	13,1 %	-4,6 %	16,2 %	-2,4 %
Anleggs-/HTF-obligasjoner	28,4 %	0,8 %	29,0 %	0,9 %
Utlån	12,1 %	0,5 %	12,7 %	0,4 %
Eiendom	14,0 %	1,4 %	13,2 %	0,9 %
Andre finansielle eiendeler	2,3 %	0,1 %	3,1 %	0,3 %

Aksjer

Samlet eksponering i aksjer og alternative investeringer, inkludert aksjederivater, var 30,1 prosent ved utgangen av første kvartal. Samlet avkastning for aksjer og alternative investeringer ble minus 3,2 prosent i kvartalet. Avkastningen for KLPs globale aksjer var minus 4,9 prosent, mens KLPs norske aksjeportefølje fikk en positiv avkastning på 4,7 prosent i første kvartal.

Omløpsobligasjoner og pengemarked

Omløpsobligasjoner utgjorde 13,1 prosent, mens pengemarkedsinstrumenter utgjorde 2,3 prosent av eiendelene i kollektivporteføljen per 31.03. Både norske-, europeiske- og amerikanske statsrenter steg gjennom første kvartal. KLPs globale statsobligasjonsindeks fikk en valutasikret avkastning på minus 4,6 prosent i kvartalet, mens avkastningen på den norske statsobligasjonsindeksen var minus 3,3 prosent. Økte globale kredittmarginer gjennom kvartalet, førte til at avkastningen for KLPs globale kredittobligasjonsindeks ble minus 6,7 prosent. Samlet hadde omløpsobligasjoner en avkastning på minus 4,6 prosent i første kvartal. Pengemarkedsavkastningen var 0,1 prosent i kvartalet.

Anleggsobligasjoner

Investering i anleggs- og hold-til-forfall-obligasjoner utgjorde 28,4 prosent av kollektivporteføljen per 31.03. Ikke-regnskapsførte mindreverdier i kollektivporteføljen utgjorde 4,2 milliarder kroner per utgangen av første kvartal. Porteføljen er godt diversifisert, og består av papirer utstedt av låntakere med høy kredittverdighet. Avkastning målt til amortisert kost var 0,8 prosent i første kvartal.

Eiendom

Eiendomsinvesteringer, inkludert norske og internasjonale eiendomsfond, utgjorde 14,0 prosent av kollektivporteføljen. Eiendomsverdiene i kollektivporteføljen er skrevet opp med 486,9 millioner kroner i kvartalet. Kollektivporteføljens eiendomsinvesteringer oppnådde en avkastning på 1,4 prosent i første kvartal.

Utlån

Utlån i kollektivporteføljen utgjør 77,9 milliarder kroner. Dette er fordelt med 65,8 milliarder kroner i utlån til offentlig sektor, 2,1 milliarder til lån med statsgaranti, 3,1 milliarder i pantesikrede boliglån og resterende 6,9 milliarder til andre lån med pant. Utlånsporteføljen er kjennetegnet av høy kvalitet, uten tap på kommunelån og meget beskjedne avsetninger til tap på boliglån. Ikke-regnskapsførte mindreverdier i utlånsporteføljen (fastrentelån) utgjorde 615 millioner kroner per 31.03. Avkastning for første kvartal ble 0,5 prosent.

Avkastning på selskapsporteføljen

Selskapsporteføljen omfatter plassering av egenkapital og ansvarlige lån/fondsobligasjoner.

Selskapsporteføljen forvaltes med en langsiktig investeringshorisont med moderat risiko, og med en målsetting om stabil avkastning. Investeringene i selskapsporteføljen oppnådde en avkastning på 0,6 prosent i første kvartal.

Datterforetakenes forretningsområder

Skadeforsikring

Første kvartal viser et driftsresultat før skatt på minus 24,3 millioner kroner (71,6). Hovedårsaken til det svake resultatet skyldes negativ utvikling i finansmarkedene i kvartalet. Det forsikringstekniske resultatet er hittil i år bedre enn forventet, vesentlig på grunn av få store skader og fortsatt oppløsning av tidligere års reserver.

Foretaket har som følge av anbudsavgjørelser i fjerde kvartal 2021 en svakere vekst inn i året enn tidligere år. Bestandsveksten så langt i år er 85 millioner kroner, og bestandspremien var 2 105 millioner kroner (1 887) ved utgangen av første kvartal. Forfalt premie økte med 9,1 prosent, tilsvarende 96 millioner kroner, sammenlignet med samme tid i 2021. For offentlig- og bedriftsmarkedet økte premien med 8,9 prosent, mens tilsvarende økning for privatmarkedet var 10,2 prosent.

Det ble i første kvartal innrapportert én skade over 10 millioner kroner. Det er innrapportert ytterligere seks skader i intervallet mellom 3 og 10 millioner kroner. Disse skadene utgjør samlet 29 millioner kroner.

Avviklingen av tidligere skadeårganger er fortsatt positiv, og det er hittil i år inntektsført 33 millioner kroner, tilsvarende 1,7 prosent av reservene ved inngangen av året.

Nøkkeltall for foretaket

	Per 31.03 2022	Per 31.03 2021	Hele 2021
Skadeprosent	79,6	72,8	76,4
Kostnadsprosent	15,5	16,4	15,8
Totalkostnadsprosent	95,1	89,2	92,1

Netto finansinntekt i første kvartal var minus 49,3 millioner kroner (29,5), tilsvarende minus 0,9 prosent (0,6). Samlet hadde aksjeporteføljen negativ kvartalsavkastning på minus 4,1 prosent. Kvartalet har vært preget av uro i det internasjonale aksjemarkedet, mens den norske aksjeporteføljen har gitt 1,5 prosent i positiv avkastning. Også foretakets investeringer i rentebærende fond hadde negativ avkastning på minus 2,8 prosent, vesentlig som følge av renteoppgang og økte kreditpåslag. Foretakets anleggsobligasjoner hadde avkastning på 0,8 prosent. Avkastningen på eiendomsinvesteringene var 3,6 prosent etter oppskrivning av eiendomsverdiene på 18,4 millioner kroner.

Solvensmargindekningen (SCR) er marginalt endret fra 224 prosent ved årsslutt til 222 prosent per utgangen av første kvartal.

Kapital- og fondsforvaltning

KLP Kapitalforvaltning utfører verdipapirforvaltningen i KLP-konsernet. Totalt ble det forvaltet 646 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal, hvorav 135 milliarder kroner for eksterne kunder. Hoveddelen av midlene er forvaltet på vegne av KLP og datterforetakene.

Netto tegning i KLP-fondene var 0 i første kvartal. Eksterne kunder hadde en positiv netto nytegning på 4,5 milliarder kroner i kvartalet.

KLP Kapitalforvaltning hadde et resultat før skatt på minus 17,5 millioner kroner i første kvartal.

Bank

KLP Banken-konsernet finansierer boliglån og annen kreditt til personkunder (personmarkedet) samt lån til kommuner, fylkeskommuner og selskaper som utfører offentlige oppgaver (offentlig marked). Bankens utlånsvirksomhet finansieres med innskudd fra personer og bedrifter, innlån i verdipapirmarkedet og egenkapital. Banken forvalter også et betydelig utlånsvolum finansiert av pensjonsmidler i KLP.

KLP Banken konsern hadde per 31.03 utlån til kunder på 40,6 milliarder kroner (37,6). Fordelingen mellom personmarkedet og offentlige lån var henholdsvis 22,6 (20,9) og 18,0 (16,7) milliarder kroner.

For KLP forvalter KLP Banken 3,0 milliarder kroner i boliglån (3,2) og 72,6 milliarder kroner i lån til offentlige låntakere og annen virksomhet (72,6).

Bankens boliglånsprodukter er innrettet mot målgruppen medlemmer av pensjonsordningene i KLP. Hittil i år har personmarkedet i KLP Banken hatt en sterkere vekst i boliglån sammenlignet med fjoråret, med 0,5 milliarder kroner (0,3). Utbetaling av nye lån har også økt sammenlignet med i fjor.  

Utlånsvolumet i offentlig marked på KLP Bankens balanse har gjennom kvartalet økt med 0,2 milliarder kroner (0,9). Lån til offentlige låntakere som forvaltes for KLP har i samme periode økt med 0,1 milliarder kroner (1,1). Forvaltede lån til annen virksomhet, i hovedsakelig i fremmed valuta, er i første kvartal redusert med 0,1 milliarder kroner til 6,3 milliarder kroner.

Bankens utlånsmarginer er sterkt påvirket av markedsuroen og det økende rentenivået. Dette treffer begge utlånsområdene. KLP Banken har i en periode valgt å holde igjen utlånsrentene på boliglån. Det har bidratt til vekst, men også til lavere marginer i første kvartal sammenlignet med fjoråret. I offentlig marked er marginene opprettholdt på et tilnærmet normalt nivå. Bankens driftsinntekter i form av netto renteinntekter ved utløpet av kvartalet ble 72,1 millioner kroner (75,7).

KLP Bankens likviditet er plassert i andre banker og i rentebærende verdipapirer. Porteføljen av rentebærende verdipapirer og bankinnskudd utgjør 8,3 milliarder kroner (5,5).

Bankens netto gevinst/tap på finansielle instrumenter omfatter i hovedsak regnskapseffekter ved tilbakekjøp av innlånsutstedelser samt verdiendringer på verdipapirbeholdningen. I sum ga finansielle instrumenter en samlet kostnad på minus 10,1 millioner kroner (14,5) ved utløpet av kvartalet. Den regnskapsførte kostnaden i kvartalet er i hovedsak knyttet til at økte kredittpåslag i markedet gir redusert markedsverdi på bankens beholdning av verdipapirer. En ubetydelig andel av dette er realiserte kostnader.

KLP Bankenkonsernets fremmedfinansiering består i hovedsak av innskudd og obligasjoner. Innskuddsveksten hittil i år er 0,5 milliarder kroner (0,3). På rapporteringstidspunktet utgjorde innskudd fra personer og bedrifter 13,4 milliarder kroner (12,1), og gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 31,9 milliarder kroner (27,1). Verdipapirgjelden er i hovedsak obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) utstedt av KLP Kommunekreditt AS og KLP Boligkreditt AS.

Driftskostnader og avskrivninger utgjorde 64,0 millioner kroner (60,6) i første kvartal.

Hittil i år utgjør tap og tapsavsetninger 0,1 millioner kroner i personmarkedet (-0,5). Positivt tall her innebærer at reversering av tidligere tapsavsetninger på kredittkort og boliglån er høyere enn nye tap og tapsavsetninger. Det er heller ikke så langt i år konstaterte tap knyttet til offentlige utlån.

KLP Banken-konsernet oppnådde i første kvartal et driftsresultat før skatt på 18,3 millioner kroner (48,6). Områdefordelt resultat gir 8,3 millioner kroner (41,8) i personmarkedet og 10,0 millioner kroner (6,8) i offentlig marked. Verdiendringer på likviditetsplasseringer er i hovedsak bokført på personmarkedet. Konsernets totalresultat per første kvartal ble 56,2 millioner kroner (69,8).

Samfunnsansvar

I slutten av februar invaderte Russland Ukraina og startet dermed krigen som bekymrer en hel verden. Allerede da Russland annekterte Krimhalvøya i 2014 innførte KLP og KLP-fondene en føre-var-tilnærming for investeringer i Russland. KLP frøs på dette tidspunktet fire selskaper og har vært underinvestert i Russland siden. I slutten av februar besluttet KLP å bruke virkemiddelet eksklusjon og trekke ut alle investeringer i russiske selskaper. Totalt er det 22 ulike selskaper, hvor om lag en tredjedel av aksjene - de som er listet i London - allerede er solgt. Nedsalg av Moskva-børsen vil bli gjennomført når børsen åpner og i tråd med hva sanksjonsregelverket tillater.

For KLP som ansvarlig investor er det å stemme på generalforsamlinger et viktig virkemiddel for å påvirke selskaper vi er investert i. I første kvartal oppdaterte KLP Retningslinje for stemmegivning for KLP og KLP-fondene i henhold til endringer som ble gjort i NUES (Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse) i 2021. Anbefalinger om eierskap, selskapsledelse og kontroll fra Kommunesektorens organisasjon KS er også tatt inn.

Utbygging av fornybar energi og bærekraftig infrastruktur er avgjørende for å nå målene i Parisavtalen. I første kvartal investerte KLP i et nytt nordisk fornybarselskap, hvor hovedeierne er HitecVision og TrønderEnergi. Selskapet vil ha aktiviteter i hele Norden relatert til energiproduksjon, elektrifisering og energieffektivisering.

KLP Banken utstedte tre nye grønne lån i første kvartal på til sammen 8,1 millioner. Disse gikk til to prosjekter innen renovasjon og forbedret gjenvinningsgrad, og ett til installasjon av solcelleanlegg på næringslokaler.

For at verden skal nå 1,5-gradersmålet i Parisavtalen trengs en omstilling av flere sektorer. Gjennom Grønt Skipsfartsprogram var KLP med på å utvikle felles retningslinjer for standardisering av kriterier for grønne lån i shipping. Finansinstitusjonene skal kun gi grønne lån til prosjekter som er direkte knyttet til utslippsmål i tråd med Parisavtalen, og rederiene må kontraktsfeste at de skal nå de utslippsmålene som blir avtalt i låneavtalen.

Før jul gjennomførte KLP Eiendom BREEAM In-use sertifisering av ett av sine bygg på Tjuvholmen i Oslo. Sertifiseringsprosessen har gitt gode resultater, blant annet reduksjon i energibruk, noe som med dagens strømpriser innebærer en stor økonomisk besparelse - i tillegg til å redusere utslipp fra eiendommen.

KLP Skadeforsikring startet i første kvartal opp to prosjekter om brannforebygging, som begge skal bidra til å øke byggenes levetid. Det ene er i samarbeid med brannvesenet i Gudbrandsdalen og Innlandet, og det andre gjennomføres i samarbeid med NTNU, Norsk Institutt for luftforskning, Norges Astma- og Allergiforbund, og flere kommuner.

Ett av KLPs arbeidsmiljønettverk som har oppnådd gode gevinster, er den sammenslåtte avdelingen Sentraloperasjon SOP ved Akershus Universitetssykehus. Prosjektet har fokus på tiltak for forebygging av sykefravær, og å skape en felles kultur og et inkluderende arbeidsliv. Gjennom prosjektet har de blant annet ved styrking av lederrollen i lederteamet, bidratt til mer involvering av ansatte og bedre opplæring av nyansatte. Prosjektet har gitt økt bevissthet om eget arbeidsmiljø og hvordan en er med på å påvirke det positivt, og bidratt til større trygghet og åpenhet på arbeidsplassen.

Fremtidsutsikter og hendelser etter kvartalet

Økonomien globalt har blitt sterkt påvirket av krigen i Ukraina og stigende råvarepriser. Dette har gitt til dels store fall i aksjemarkedet og høyere renter. KLP har solide finansielle buffere som skjermer kundenes sparepenger i perioder med negative markedsbevegelser.

ResultatregnskapKLP Konsern

NOTE	MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021- 31.12.2021
3	Premieinntekter for egen regning	7 981	7 469	52 001
	Netto avkastning fra finansielle eiendeler	3 820	3 629	14 813
	Netto renteinntekter bank	72	76	309
	Realiserte og urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter	-17 128	9 617	48 365
8	Netto inntekter fra investeringseiendommer	1 261	836	8 543
4	Andre inntekter	367	403	1 547
	Sum netto inntekter	-3 627	22 030	125 577
	Erstatninger for egen regning	-11 037	-14 077	- 31 855
	Endring i forsikringsmessige avsetninger	8 781	4 737	- 31 253
5	Rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån og fondsobligasjonslån	160	230	103
6	Driftskostnader	-627	-512	- 2 278
7	Andre kostnader	-333	-303	- 1 292
	Andelseiers verdiendring i konsoliderte verdipapirfond	7 237	-4 128	- 19 802
	Sum kostnader	4 181	-14 053	-86 377
	Driftsresultat	555	7 977	39 200
	Til(-) / fra(+) kursreguleringsfond i livsforsikring	0	-1 207	- 21 646
	Til(-) / fra(+) tilleggsavsetning og bufferavsetning i livsforsikring	841	0	- 5 420
	Midler tilført forsikringskundene i livsforsikring	-1 183	-6 077	- 11 107
	Resultat før skatt	213	693	1 027
	Skattekostnad ¹	-163	- 246	- 748
	Resultat	49	446	279
	Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger
19	- ytelser til ansatte	426	185	84
	Justering av forsikringsforpliktelsene	-47	- 21	- 16
	Skatt på poster som senere ikke vil bli omklassifisert til resultatet	-67	- 30	- 12
	Poster som senere ikke vil bli omklassifisert til resultatet	311	135	56
	Revaluering eiendommer til bruk i egen virksomhet	43	26	206
8	Valutaomregning utenlandske eiendommer	-945	- 1 276	- 1 314
	Justering av forsikringsforpliktelsene	945	1 276	1 314
	Skatt på poster som senere vil bli omklassifisert til resultatet	-11	- 7	- 52
	Poster som senere vil bli omklassifisert til resultatet når særlige vilkår er oppfylt	32	20	155
	Sum utvidet resultat	343	154	211
	Totalresultat	392	601	490
	¹ Andelseieres andel av skattekostnad i konsoliderte verdipapirfond	-80	- 54	- 296

BalanseKLP Konsern

NOTE	MILLIONER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
	Utsatt skattefordel	51	49	52
	Andre immaterielle eiendeler	854	731	797
	Varige driftsmidler	2 741	2 561	2 714
	Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet	5 221	4 592	4 934
8,11	Investeringseiendom	89 280	80 412	89 535
9,14	Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall	25 376	28 397	25 985
9,14	Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer	166 434	155 674	164 484
9,11,14	Utlån kommuner, bedrifter og personkunder til virkelig verdi over resultat	56	537	79
9,14	Utlån kommuner, bedrifter og personkunder til amortisert kost	118 829	113 070	118 024
9,11,14	Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi over resultat	184 010	182 846	188 172
9,11	Egenkapitalinstrumenter til virkelig verdi over resultat	287 036	227 487	294 476
9,11,14	Finansielle derivater	6 578	5 077	3 253
19	Fordringer	13 474	6 859	5 377
14	Kontanter og bankinnskudd	2 971	5 221	3 388
	SUM EIENDELER	902 911	813 514	901 270
	Innskutt egenkapital	19 831	17 919	19 831
	Opptjent egenkapital	21 618	21 823	20 901
	SUM EGENKAPITAL	41 449	39 742	40 732
9,10	Fondsobligasjonslån	1 505	1 637	1 604
9,10	Ansvarlig lån	2 939	3 032	3 000
19	Pensjonsforpliktelser	474	772	870
15	Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring	643 082	595 798	653 551
	Premie-, erstatnings-, og sikkerhetsfondsavsetning i skadeforsikring	3 596	3 316	3 023
9,10	Utstedte obligasjonslån med fortrinnsrett	30 960	26 345	31 015
9,10	Gjeld til kredittinstitusjoner	12 933	7 018	4 199
9,10	Gjeld til og innskudd fra kunder	13 372	12 103	12 901
9,11	Finansielle derivater	1 409	1 416	4 740
	Utsatt skatt	1 416	1 572	1 387
16	Annen kortsiktig gjeld	14 848	8 387	6 808
	Andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond	134 927	112 376	137 440
	SUM GJELD	861 463	773 772	860 538
	SUM EGENKAPITAL OG GJELD	902 911	813 514	901 270
	Betingede forpliktelser	27 001	26 601	28 754

EgenkapitaloppstillingKLP Konsern

2022 MILLIONER KRONER	Innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Sum egenkapital
Egenkapital 31.12.2021	19 831	20 901	40 732
Endring ført direkte mot egenkapital		324	324
Egenkapital 01.01.2022	19 831	21 225	41 056
Resultat		49	49
Poster som senere ikke vil bli omklassifisert til resultatet		311	311
Poster som senere vil bli omklassifisert til resultatet når særlige vilkår er oppfylt		32	32
Sum utvidet resultat		343	343
Sum totalresultat	0	392	392
Netto innbetalt egenkapitaltilskudd			0
Sum transaksjoner med eierne	0		0
Egenkapital 31.03.2022	19 831	21 617	41 449

2021 MILLIONER KRONER	Innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Sum egenkapital
Egenkapital 01.01.2021	18 194	21 222	39 416
Resultat		446	446
Poster som senere ikke vil bli omklassifisert til resultatet		135	135
Poster som senere vil bli omklassifisert til resultatet når særlige vilkår er oppfylt		20	20
Sum utvidet resultat		154	154
Sum totalresultat	0	601	601
Netto innbetalt egenkapitaltilskudd	-275		-275
Sum transaksjoner med eierne	-275		-275
Egenkapital 31.03.2021	17 919	21 823	39 742

2021 MILLIONER KRONER	Innskutt egenkapital	Opptjent egenkapital	Sum egenkapital
Egenkapital 01.01.2021	18 194	21 222	39 416
Resultat	811	-532	279
Poster som senere ikke vil bli omklassifisert til resultatet		56	56
Poster som senere vil bli omklassifisert til resultatet når særlige vilkår er oppfylt		155	155
Sum utvidet resultat		211	211
Sum totalresultat	811	-321	490
Netto innbetalt egenkapitaltilskudd	826		826
Sum transaksjoner med eierne	826		826
Egenkapital 31.12.2021	19 831	20 901	40 732

KontantstrømoppstillingKLP Konsern

MILLLIONER KRONER	01.01.2022 -31.03.2022	01.01.2021 -31.12.2021	01.01.2021 -30.09.2021	01.01.2021 -30.06.2021	01.01.2021 -31.03.2021
Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter	-1 917	-24 289	-17 000	-21 644	-13 312
Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter ¹	-82	-278	-218	-146	-72
Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter²	1 583	25 182	17 496	22 640	15 833
Netto endring i kontanter og bankinnskudd	-417	616	278	850	2 449
Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse	3 388	2 772	2 772	2 772	2 772
Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt	2 971	3 388	3 050	3 622	5 221
¹ Utbetaling ved kjøp av driftsmidler.
²Netto innbetaling av egenkapitaltilskudd, opptak og nedbetaling av gjeld, samt innbetaling fra andelseiere i konsoliderte fond.

Noter til regnskapetKLP Konsern

Note 1 Regnskapsprinsipper og -estimater

Regnskapsprinsipper

Regnskapet i denne delårsrapporten viser konsernregnskapet og selskapsregnskapet til Kommunal Landspensjonskasse (KLP) for perioden 01.01.2022 – 31.03.2022. Regnskapet er ikke revidert.

Den delen av delårsrapporten som gjelder konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering.

De samme regnskapsprinsippene og beregningsmetoder er fulgt i delårsregnskapet som i årsregnskapet for 2021, med mindre annet er oppgitt.

For konsernets livsforsikringsvirksomhet er regler om et sammenslått kundefordelt bufferfond er innført for kommunale pensjonsordninger fra 01.01.2022 sammen med enkelte andre endringer for garanterte pensjonsprodukter. Det nye bufferfondet erstatter de tidligere tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond, og utgjør 126 millioner kroner per 01.01.2022. Bufferfondet inngår i regnskapslinjen forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring i balansen. I tillegg ble 554 millioner kroner av kursreguleringsfondet overført til risikoutjevningsfondet. Sistnevnte inngår som en del av konsernets opptjente egenkapital i balansen.

Konsernets livsforsikringsvirksomhet hadde i 2021 og i starten av 2022 en pågående dialog med Finanstilsynet om enkelte disponeringer som ble gjennomført i årsregnskapet for 2020. I årsregnskapet for 2021 ble det opplyst om disse endringene, og effektene ble innarbeidet i tallene. I februar 2022 mottok livsforsikringsvirksomheten igjen et brev fra Finanstilsynet, der det fremgår at foretakets egenkapital må bidra med 20 prosent av det beløp som er benyttet fra risikoresultatet fra 2020 for å finansiere oppreservering for økt levealder. Dette utgjør 229 millioner kroner, og er ført direkte i balansen mellom opptjent egenkapital og forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring

Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves av et fullstendig årsregnskap, og denne delårsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2021. Dette fås ved henvendelse til KLPs hovedkontor i Dronning Eufemias gate 10, eller på klp.no.

Annet

Ekskludering av russiske foretak

KLP Konsernet besluttet i februar 2022 å fryse alle investeringer i russiske foretak, 22 russiske foretak ble ekskludert. En del av foretakene var allerede underlagt begrensninger som følge av opptrappingen av Russland-Ukraina – konflikten tilbake i 2014, men dette ble nå utvidet til å gjelde samtlige investeringer i Russland. KLP utreder løpende muligheten for å selge disse investeringene, men det må tas hensyn til internasjonale sanksjoner, samt de begrensninger Russland har pålagt vestlige investorer. Investeringene ligger i fondene KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I og KLP Aksje Fremvoksende Markeder Flerfaktor, og er ved utgangen av første kvartal priset konservativt til en samlet verdi av omlag NOK 24 millioner.

Konkurransetilsynet undersøker om KLP har brutt konkurranseloven

Konkurransetilsynet gjennomførte i februar 2022 uanmeldt bevissikring hos konsernets livsforsikringsvirksomhet fordi de mener det var rimelig grunn til å anta at virksomheten har brutt konkurranseloven. Det er bestemmelsen i konkurranselovens § 11 om utilbørlig utnyttelse av dominerende stilling som Konkurransetilsynet undersøker om KLP har brutt, og bevissikringen ble gjennomført med bakgrunn i en beslutning fra Hordaland tingrett.

Livsforsikringsvirksomheten har gitt Konkurransetilsynet innsyn i alt de har bedt om, og er innstilt på å samarbeide med Konkurransetilsynet i den videre etterforskning.

Regnskapsestimater

Ved utarbeidelse av delårsregnskapet har ledelsen utøvet skjønn og benyttet estimater og forutsetninger som påvirker regnskapstallene. Faktiske tall kan derfor avvike fra benyttede estimater.

KLP Konsernet har endret diskonteringsrenten for foretaksobligasjoner som benyttes til beregningen av pensjonsforpliktelser. I forhold til forutsetningene benyttet per 31.12.2021 er diskonteringsrenten endret fra 1,9 % til 2,7 %. Denne endringen gir en reduksjon i balanseførte forpliktelser med 426 millioner kroner per 31.03.2022. Demografiske forutsetninger som forventet lønnsvekst, folketrygdens grunnbeløp (G) og pensjonsregulering er ikke endret i perioden.

Nye regler for regulering av oppsatte pensjoner er vedtatt, men Norsk Regnskapsstiftelse har ikke gitt føringer på hvordan de skal inngår i pensjonsregnskapet. Dette ventes klargjort innen kort tid, og forventes å påvirke pensjonsforpliktelsene til foretaket i senere perioder.

Note 2 Segmentinformasjon

MILLIONER KRONER	Kollektiv pensjon offentlig			Skadeforsikring			Bank			Kapitalforvaltning
	01.01.2022 -31.03.2022	01.01.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021	01.01.2022 -31.03.2022	01.03.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021	01.01.2022 -31.03.2022	01.03.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021	01.01.2022 -31.03.2022	01.03.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021
Premieinntekter for egen regning fra eksterne kunder ¹	7 503	7 041	50 161	492	442	1 865	0	0	0	0	0	0
Netto finansinntekter fra investeringer	-5 045	8 726	50 228	-48	27	259	63	90	277	-2	2	2
Øvrige inntekter	340	517	1 999	0	0	2	20	19	78	160	154	608
Sum inntekter	2 798	16 284	102 388	445	469	2 125	84	109	355	158	155	610
Erstatninger for egen regning	-10 642	-13 754	-30 438	-395	-323	-1 417	0	0	0	0	0	0
Endring i forsikringsmessige avsetninger	8 778	4 736	-31 246	3	1	-7	0	0	0	0	0	0
Rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån og fondsobligasjonslån	160	230	103	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Driftskostnader eksklusive avskrivninger	-325	-255	-1 147	-76	-75	-298	-63	-58	-229	-179	-133	-548
Avskrivninger	-23	-23	-162	-1	-1	-5	-1	-1	-5	-1	-1	-6
Andre kostnader	-365	-336	-1 425	0	0	0	-2	-1	-5	0	0	0
Andelseiers verdiendring i konsoliderte verdipapirfond
Sum kostnader	-2 417	-9 402	-64 315	-469	-398	-1 728	-65	-61	-239	-180	-135	-554
Driftsresultat	380	6 883	38 074	-24	72	398	18	49	116	-21	21	56
Midler tilført forsikringskundene ²	-310	-6 317	-37 786	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Resultat før skatt	71	566	288	-24	72	398	18	49	116	-21	21	56
Skattekostnad	6	-105	125	-5	-23	30	8	13	-21	5	-5	-13
Resultat etter skatt	77	461	413	-29	49	428	27	62	95	-16	16	43
Endring i utvidet resultat	311	135	56	44	19	-91	29	8	26	34	14	2
Totalresultat	388	595	469	15	68	337	56	70	121	18	30	45
Eiendeler	710 467	650 623	706 748	6 192	5 917	5 976	47 954	43 200	47 482	605	587	636
Gjeld	669 077	610 921	666 070	3 911	3 739	3 710	45 406	40 731	44 961	205	223	256

MILLIONER KRONER	Øvrige			Elimineringer			Sum
	01.01.2022 -31.03.2022	01.01.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021	01.01.2022 -31.03.2022	01.03.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021	01.01.2022 -31.03.2022	01.03.2021 -31.03.2021	01.01.2021 -31.12.2021
Premieinntekter for egen regning fra eksterne kunder ¹	0	0	0	-15	-13	-25	7 981	7 469	52 001
Netto finansinntekter fra investeringer	0	0	0	-6 943	5 312	21 263	-11 974	14 158	72 029
Øvrige inntekter	3	3	12	-156	-290	-1 151	367	403	1 547
Sum inntekter	3	3	12	-7 114	5 009	20 086	-3 627	22 030	125 577
Erstatninger for egen regning	0	0	0	0	0	0	-11 037	-14 077	-31 855
Endring i forsikringsmessige avsetninger	0	0	0	0	0	0	8 781	4 737	-31 253
Rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån og fondsobligasjonslån	0	0	0	0	0	0	160	230	103
Driftskostnader eksklusive avskrivninger	-3	-3	-10	44	39	182	-600	-486	-2 050
Avskrivninger	0	0	0	0	0	-50	-27	-27	-228
Andre kostnader	0	0	0	34	34	138	-333	-303	-1 292
Andelseiers verdiendring i konsoliderte verdipapirfond				7 237	-4 128	-19 802	7 237	-4 128	-19 802
Sum kostnader	-3	-3	-10	7 315	-4 055	-19 531	4 181	-14 053	-86 377
Driftsresultat	0	0	2	202	954	555	555	7 978	39 200
Midler tilført forsikringskundene ²	0	0	0	-32	-967	-388	-342	-7 284	-38 173
Resultat før skatt	0	0	2	169	-13	167	213	693	1 027
Skattekostnad	0	0	0	-178	-127	-869	-163	-246	-748
Resultat etter skatt	0	0	1	-9	-139	-702	49	446	279
Endring i utvidet resultat	1	-1	0	-76	-20	218	343	154	211
Totalresultat	1	-1	2	-85	-160	-484	392	601	490
Eiendeler	9	7	9	137 685	113 179	140 419	902 911	813 514	901 270
Gjeld	2	3	3	142 862	118 156	145 537	861 463	773 772	860 538
¹ Premieinntekter omfatter premieinntekter for egen regning inkludert sparepremie og overført premiereserve fra andre selskaper.
² Midler tilført forsikringskundene inkluderer overføring til premiefond, avsetninger til kursreguleringsfond/bufferfond, avsetninger til tilleggsavsetninger og andre avsetninger av overskuddsmidler til forsikringskundene.

KLP konsernets virksomhet er inndelt i de fem områdene kollektiv pensjon offentlig, kollektiv pensjon privat, skadeforsikring, bank, kapitalforvaltning og øvrige. All virksomhet er rettet mot kunder i Norge.

KOLLEKTIV PENSJON OFFENTLIG

Kommunal Landspensjonskasse tilbyr kollektiv offentlig tjenestepensjon.

SKADEFORSIKRING

KLP Skadeforsikring AS tilbyr ting- og personskadeprodukter til arbeidsgivere innen offentlig og privat sektor. I tillegg tilbys et bredt spekter av standard forsikringsprodukter til personmarkedet.

BANK

KLPs bankvirksomhet omfatter foretakene KLP Banken AS og dets heleide dattersforetak; KLP Kommunekreditt AS og KLP Boligkreditt AS. Bankvirksomheten omfatter tjenester som innskudd og utlån til personmarkedet, kredittkort, samt utlån med offentlig garanti.

KAPITALFORVALTNING

Kapitalforvaltning tilbys fra foretaket KLP Kapitalforvaltning AS. Foretaket tilbyr et bredt utvalg av verdipapirfond både til personkunder og institusjonelle kunder. Verdipapirforvaltningen har en samfunnsansvarlig profil.

ØVRIG

Øvrige segmenter består av KLP Forsikringsservice AS som tilbyr et bredt tjenestespekter til kommunale pensjonskasser.

Note 3 Premieinntekter for egen regning

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021 -31.12.2021
Forfalte premier, brutto	7 628	7 488	52 075
Avgitte gjenforsikringspremier	-24	-18	-75
Overføring av premiereserve fra andre	376	0	0
Premieinntekter for egen regning	7 981	7 469	52 001

Note 4 Andre inntekter

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021 -31.12.2021
Tilskudd avtalefestet pensjon (AFP)	331	299	1 265
Øvrige inntekter ¹	36	103	282
Sum andre inntekter	367	403	1 547
¹ Øvrige inntekter inkluderer investeringer fra tilknyttede foretak, slik at resultatene kan være både negative og positive.

Note 5 Rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån og fondsobligasjonslån

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021 -31.12.2021
ANSVARLIGE LÅN
Rentekostnader ¹	-28	-27	-124
Verdiendringer	88	130	132
Sum rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån	60	103	8
FONDSOBLIGASJONSLÅN
Rentekostnader	-16	-16	-64
Verdiendringer	115	142	159
Sum rentekostnad og verdiendring fondsobligasjonslån	99	127	96
Sum rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån og fondsobligasjonslån	160	230	103
¹ Rentekostnader inkluderer amortisering av underkurs.

Noten gir en spesifisering av linjen «Rentekostnad og verdiendring ansvarlige lån og fondsobligasjonslån» fordelt på rentekostnader og verdiendring i periodene angitt.

Verdiendringene kommer i stor grad av at lånene er denominert i utenlandsk valuta. Det ansvarlige lånet er denominert i euro, mens fondsobligasjonslånet er utstedt i japanske yen.

Note 6 Driftskostnader

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021 -31.12.2021
Personalkostnader	- 353	- 315	- 1 248
Avskrivninger og nedskrivninger	- 40	- 39	-228
Andre driftskostnader	- 235	- 159	-802
Sum driftskostnader	-627	-512	-2 278

Note 7 Andre kostnader

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021 -31.12.2022
Kostnader avtalefestet pensjon (AFP)	-335	-299	-1 265
Øvrige kostnader	2	-4	-27
Sum andre kostnader	-333	-303	-1 292

Note 8 Investeringseiendommer

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	1. kvartal 2021	01.01.2021 -31.12.2021
Netto leieinntekter	790	756	3 040
Endring i virkelig verdi	471	80	5 444
Gevinst ved salg	0	0	59
Netto inntekter fra investeringseiendom	1 261	836	8 543
Valutaomregning utenlandske eiendommer (føres i utvidet resultat)	-945	- 1 276	-1 314
Netto inntekter fra investeringseiendom inkludert valutaomregning	316	-439	7 229

MILLIONER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
Bokført verdi 01.01.	89 535	81 485	81 485
Verdiregulering inkl. valutaomregning	-475	-1 196	4 130
Netto tilgang	231	138	3 913
Øvrige endringer	-11	-15	7
Bokført verdi	89 280	80 412	89 535

Note 9 Virkelig verdi av finansielle eiendeler og forpliktelser

Virkelig verdi skal være en representativ pris basert på hva tilsvarende eiendel eller forpliktelse ville vært omsatt for ved normale markedsbetingelser og forhold. Et finansielt instrument anses som notert i et aktivt marked dersom noterte kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessige forekommende transaksjoner på armlengdes avstand. Dersom markedet for verdipapiret ikke er aktivt, eller verdipapiret ikke er notert på børs eller tilsvarende, benytter konsernet verdsettelsesteknikker for å fastsette virkelig verdi. Disse baseres bl.a. på informasjon om nylige gjennomførte transaksjoner på forretningsmessige vilkår, henvisning til omsetning av lignende instrumenter og prising ved hjelp av eksterne rentekurver og rentedifferansekurver. Estimatene bygger i størst mulig grad på eksterne observerbare markedsdata, og i liten grad på selskapsspesifikk informasjon.

For denne noten kan kategoriseringen av finansielle instrumenter deles opp i tre ulike nivåer; balanseklassifisering, regnskapsklassifisering og type instrument. Det er siste kategori, type instrument, hvor det gis informasjon på hvordan virkelig verdi er utledet.

FINANSIELLE INSTRUMENTER SOM MÅLES TIL AMORTISERT KOST

Denne kategorien inkluderer:

Investeringer som holdes til forfall
Obligasjoner klassifisert som utlån og fordring
Øvrige utlån og fordringer
Gjeld til og innskudd kunder (forpliktelse)
Ansvarlig lånekapital (forpliktelse)
Annen utstedt gjeld (forpliktelse)

Finansielle instrumenter som ikke måles til virkelig verdi måles til amortisert kost ved bruk av effektiv rente metode. Internrenten fastsettes ved diskontering av kontraktsfestede kontantstrømmer over forventet løpetid. Kontantstrømmene inkluderer etableringsgebyrer og direkte transaksjonskostnader samt eventuell restverdi ved utløpet av forventet løpetid. Amortisert kost er nåverdien av disse kontantstrømmene neddiskontert med internrenten. I denne noten opplyses det forøvrig om virkelig verdi på de finansielle instrumentene som måles til amortisert kost.

FINANSIELLE INSTRUMENTER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI

Denne kategorien inkluderer:

Egenkapitalinstrumenter
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi
Derivater (eiendeler og forpliktelser)
Gjeld til kredittinstitusjoner (forpliktelse)

Nedenfor er det listet hvilke ulike typer finansielle instrumenter som faller inn under de ulike regnskapskategoriene og hvordan virkelig verdi blir beregnet.

INVESTERINGER SOM HOLDES TIL FORFALL
OBLIGASJONER KLASSIFISERT SOM UTLÅN OG FORDRING
GJELDSINSTRUMENTER SOM MÅLES TIL VIRKELIG VERDI

a) Utenlandske rentepapirer

Utenlandske rentepapirer prises i hovedregel på bakgrunn av priser innhentet fra indeksleverandør. Samtidig sammenlignes priser mellom flere ulike kilder for å fange opp eventuelle feil. Følgende kilder benyttes:

Bloomberg Barclays Indicies
Bloomberg

Bloomberg Barclays Indicies har førsteprioritet (de dekker henholdsvis utenlandsk stat og utenlandsk kreditt). Deretter benyttes Bloomberg med bakgrunn i Bloombergs priskilde Business Valuator Accredited in Litigation (BVAL). BVAL inneholder verifiserte priser fra Bloomberg.

b) Norske rentepapirer - stat

Til prising av norske statsobligasjoner benyttes Nordic Bond Pricing som primærkilde. Kursene sammenlignes med kursene fra Bloomberg for å avdekke eventuelle feil.

c) Norske rentepapirer – annet enn stat

Norske rentepapirer unntatt stat prises hovedsakelig direkte på kurser fra Nordic Bond Pricing. De papirene som ikke inngår hos Nordic Bond Pricing, prises teoretisk. Teoretisk pris skal baseres på antatt nåverdi ved salg av posisjonen. Diskontering gjøres ved å benytte en nullkupongkurve. Nullkupongkurven oppjusteres med en kredittspread som skal hensynta obligasjonens risiko. Kredittspreaden beregnes ut fra en spreadkurve hvor obligasjonens durasjon hensyntas. Nordic Bond Pricing er hovedkilde for spreadkurver. Disse leverer selskapsspesifikke kurver og kurver for norske sparebanker, kommuner og kraft. Sparebanker har ulike spreadkurver basert på forvaltningskapital.

For foretak hvor Nordic Bond Pricing ikke leverer spreadkurver, benyttes spreadkurver fra tre norske banker. Når spreadkurver er tilgjengelig fra flere av disse bankene, benyttes et likevektet gjennomsnitt. Dersom en obligasjon mangler en passende spreadkurve, benyttes spread fra en sammenlignbar obligasjon fra samme utsteder.

d) Rentepapirer utstedt av utenlandske foretak, men denominert i kroner

Virkelig verdi beregnes etter samme hovedprinsippene som for norske rentepapirer beskrevet ovenfor.

e) Fordringer på kredittinstitusjoner

Virkelig verdi av disse anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten.

f) Utlån til kommuner og foretak med kommunal garanti

Fordringene verdsettes ved hjelp av en verdsettelsesmodell som benytter relevante kredittpåslagsjusteringer innhentet i markedet. For garanterte utlån beregnes virkelig verdi som neddiskontert kontantstrøm basert på samme rentekurve som direktelånene, men kredittmarginen er justert til markedsnivå for aktuell kombinasjon av garantistkategori og garantiform. Garantisten er enten stat, fylkeskommune, kommune eller bank.

g) Lån med sikkerhet i pant

Prinsippene for beregning av virkelig verdi avhenger av hvorvidt utlånene har rentebinding eller ikke. Virkelig verdi av utlån med rentebinding beregnes ved å neddiskontere kontraktsfestede kontantstrømmer med markedsrente inklusive en relevant risikomargin på balansedagen. Virkelig verdi av utlån uten rentebinding anses tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med endring i markedsrentene.

- EGENKAPITALINSTRUMENTER

h) Aksjer (noterte)

Likvide aksjer verdsettes som hovedregel på basis av priser levert fra indeksleverandør. Samtidig sammenlignes priser mellom ulike kilder for å fange opp eventuelle feil.

Følgende kilder benyttes for norske aksjer:

Oslo Børs (primærkilde)
Morgan Stanley Capital International (MSCI)
Bloomberg

Følgende kilder benyttes for utenlandske aksjer:

Morgan Stanley Capital International (MSCI) (primærkilde)
Bloomberg

i) Aksjer (unoterte)

Konsernet benytter, så langt det lar seg gjøre, bransjeanbefalingene til Verdipapirfondenes forening. Dette innebærer i hovedtrekk følgende:

Sist omsatt kurs har hovedprioritet. Dersom sist omsatt kurs ligger utenfor salg-/kjøpskursen i markedet, justeres pris deretter. Det vil si at hvis sist omsatt er under salgskurs, justeres pris opp til salgskursen. Hvis den er over kjøpskurs justeres den ned til kjøpskursen.

For aksjer hvor svært lite informasjon foreligger foretas en skjønnsmessig vurdering. Med dette menes enten en fundamental analyse av foretaket, eller en meglervurdering.

j) Private Equity

Investeringer i Private Equity gjøres gjennom fond. Fondenes virkelige verdi skal baseres på rapporterte markedsverdier, som følger av International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines (’IPEV Guidelines). Disse retningslinjene fastsettes av European Venture Capital Association (EVCA) og baserer seg på prinsippet om tilnærmet markedsvurdering av foretakene. Virkelig verdi er beregnet ut ifra fondenes rapporterte markedsverdi justert for inn- og utbetalinger i perioden mellom siste rapporterte markedsverdi fra fondet og perioden det rapporteres på for konsernet. Direkteinvesteringer i Private Equity behandles analogt med omløpsaksjer, men verdsettelse kan være daglig, kvartalsvis eller årlig. I de tilfeller det har vært mulig å få informasjon om hva ko-investeringer prises til i fondene, legges dette til grunn i verdsettelsen. Øvrige direkteinvesteringene er verdsatt til kostpris, rapporterte markedsverdier fra foretak eller omsatt pris der dette foreligger.

- DERIVATER

k) Futures/FRA/IRF

Alle futureskontrakter til konsernet handles på børs. Bloomberg benyttes som priskilde. Det innhentes også priser fra en annen kilde som kontroll på at prisene fra Bloomberg er korrekte. Reuters fungerer som sekundærkilde.

l) Opsjoner

Bloomberg benyttes som kilde for prising av opsjoner som handles på børs. Reuters er sekundærkilde.

m) Renteswaper

Renteswaper verdsettes i en modell som hensyntar observerbare markedsdata som rentekurver og relevant kredittpåslag.

n) FX-swaper

FX-swaper med forfall på ett år eller mindre prises på kurver som er bygget opp fra FX swap-punkter hentet fra Reuters. For FX-swaper over ett år vurderes markedet relativt lite likvid og det skal benyttes basisjusterte swapkurver.

- GJELD TIL KREDITTINSTITUSJONER

o) Plasseringer hos kredittinstitusjoner og deposits

Plasseringer hos kredittinstitusjoner er innskudd med kort løpetid. Virkelig verdi beregnes ved å neddiskontere kontraktsfestede kontantstrømmer med markedsrente inklusive en relevant risikomargin på balansedagen. Deposits prises på swapkurver.

- ANSVARLIG LÅNEKAPITAL, ANNEN UTSTEDT GJELD OG INNSKUDD FRA KUNDER

p) Virkelig verdi av ansvarlige lån

For lån notert på børs hvor det anses å være et aktivt marked brukes den observerbare prisen som virkelig verdi. For øvrige lån som ikke er en del av et aktivt marked fastsettes virkelig verdi ut i fra en intern verdsettelsesmodell basert på observerbare data.

q) Virkelig verdi av utstedt fondsobligasjonslån

Virkelig verdi i denne kategorien er fastsatt ut i fra interne verdsettelsesmodeller basert på eksterne observerbare data.

r) Utstedte obligasjonslån med fortrinnsrett

Virkelig verdi i denne kategorien er fastsatt ut i fra interne verdsettelsesmodeller basert på eksterne observerbare data.

s) Innskudd fra kunder

Alle innskudd er uten rentebinding. Virkelig verdi av disse anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten.

Tabellen under gir en nærmere spesifikasjon av innholdet i de ulike klassene av eiendeler og forpliktelser

MILLIONER KRONER	31.03.2022		31.03.2021		31.12.2021
	Bokført verdi	Virkelig verdi	Bokført verdi	Virkelig verdi	Bokført verdi	Virkelig verdi
GJELDSINSTRUMENTER SOM HOLDES TIL FORFALL - REGNSKAPSFØRT TIL AMORTISERT KOST
Norske hold til forfall obligasjoner	4 005	4 187	5 071	5 596	4 071	4 477
Utenlandske hold til forfall obligasjoner	21 371	21 772	23 326	25 113	21 915	23 289
Sum gjeldsinstrumenter som holdes til forfall	25 376	25 959	28 397	30 709	25 985	27 766
GJELDSINSTRUMENTER KLASSIFISERT SOM LÅN OG FORDRINGER - REGNSKAPSFØRT TIL AMORITSERT KOST
Norske obligasjonslån	55 228	55 645	53 651	55 803	53 339	54 373
Utenlandske obligasjonslån	111 184	119 202	101 977	108 159	111 136	115 067
Andre fordringer	23	23	46	46	9	9
Sum gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer	166 434	174 871	155 674	164 007	164 484	169 448
UTLÅN KOMMUNER, BEDRIFTER OG PERSONKUNDER - REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET
Lån til kommunal sektor eller foretak med kommunal garanti	56	56	537	537	79	79
Sum utlån kommuner, bedrifter og personkunder	56	56	537	537	79	79
UTLÅN KOMMUNER, BEDRIFTER OG PERSONKUNDER - REGNSKAPSFØRT TIL AMORTISERT KOST
Utlån med sikkerhet i pant	25 737	25 697	24 115	24 137	25 081	25 085
Lån til kommunal sektor eller foretak med kommunal garanti	86 773	85 941	81 568	82 448	86 486	86 641
Utlån utland med sikkerhet i pant og offentlig garanti	6 274	6 274	7 340	7 340	6 413	6 413
Utlån kredittkort	45	45	47	47	44	44
Sum utlån kommuner, bedrifter og personkunder	118 829	117 956	113 070	113 972	118 024	118 183
GJELDSINSTRUMENTER - REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET
Norske obligasjoner	55 366	55 366	50 635	50 635	56 354	56 354
Norske sertifikater	6 301	6 301	8 066	8 066	7 805	7 805
Utenlandske obligasjoner	80 355	80 355	90 377	90 377	87 026	87 026
Utenlandske sertifikater	394	394	737	737	405	405
Plassering hos kredittinstitusjoner	41 594	41 594	33 031	33 031	36 582	36 582
Sum gjeldsinstrumenter	184 010	184 010	182 846	182 846	188 172	188 172
EGENKAPITALINSTRUMENTER - REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET
Aksjer	250 922	250 922	206 483	206 483	260 001	260 001
Aksjefond	31 220	31 220	19 358	19 358	30 328	30 328
Eiendomsfond	4 894	4 894	1 646	1 646	4 147	4 147
Sum egenkapitalinstrumenter	287 036	287 036	227 487	227 487	294 476	294 476
FORDRINGER
Fordringer i forbindelse med direkte forretninger	2 049	2 049	1 914	1 914	1 725	1 725
Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforretninger	265	265	174	174	304	304
Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning	72	72	55	55	0	0
Fordringer ved verdipapirhandel	10 549	10 549	3 104	3 104	2 727	2 727
Fordskuddsbetalt husleie tilknyttet eiendomsvirksomheten	257	257	212	212	245	245
Andre fordringer	282	282	1 400	1 400	374	374
Sum lån og fordringer øvrige inkl. fordringer på forsikringstakere	13 474	13 474	6 859	6 859	5 377	5 377
FINANSIELL GJELD - REGNSKAPSFØRT TIL AMORTISERT KOST
Fondsobligasjonslån	1 505	1 586	1 637	1 576	1 604	1 586
Ansvarlige lån	2 939	3 310	3 032	3 411	3 000	3 310
Gjeld til kredittinstitusjoner	903	903	2 106	2 106	897	897
Utstedt obligasjonslån med fortrinnsrett	30 960	30 521	26 345	26 503	31 015	30 591
Gjeld til og innskudd fra kunder	13 372	13 372	12 103	12 103	12 901	12 901
Sum finansiell gjeld	49 679	49 691	45 222	45 699	49 417	49 284
FINANSIELL GJELD - REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTATET
Gjeld til kredittinstitusjoner	12 031	12 031	4 913	4 913	3 302	3 302
Sum finansiell gjeld	12 031	12 031	4 913	4 913	3 302	3 302

MILLIONER KRONER	31.03.2022		31.03.2021		31.12.2021
	Eiendeler	Forpliktelser	Eiendeler	Forpliktelser	Eiendeler	Forpliktelser
FINANSIELLE DERIVATER - REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Valutaterminer	5 166	324	3 563	809	2 019	3 077
Renteswaper	611	1 085	237	607	223	1 664
Rente- og valutaswaper	756	0	1 091	0	732	0
Aksjeopsjon	45	0	187	0	279	0
Sum finansielle derivater	6 578	1 409	5 077	1 416	3 253	4 740

Note 10 Innlån

MILLIONER KRONER	Pålydende i NOK	Valuta	Rente	Forfall	Bokført verdi 31.03.2022	Bokført verdi 31.03.2021	Bokført verdi 31.12.2021
TIDSBEGRENSET ANSVARLIG LÅN
Kommunal Landspensjonskasse	2 530	EUR	Fast ¹	2045	2 939	3 032	3 000
Sum ansvarlige lån	2 530	-	-	-	2 939	3 032	3 000
FONDSOBLIGASJONSLÅN
Kommunal Landspensjonskasse	984	JPY	Fast ²	2034	1 505	1 637	1 604
Sum fondsobligasjonslån	984	-	-	-	1 505	1 637	1 604
UTSTEDTE OBLIGASJONSLÅN MED FORTRINNSRETT
KLP Kommunekreditt AS	0	NOK	Flytende	2021	0	261	0
KLP Kommunekreditt AS	0	NOK	Fast	2021	0	605	0
KLP Kommunekreditt AS	1 996	NOK	Flytende	2022	1 999	4 939	1 999
KLP Kommunekreditt AS	5 000	NOK	Flytende	2023	5 011	5 006	5 009
KLP Kommunekreditt AS	5 000	NOK	Flytende	2024	5 007	2 502	5 006
KLP Kommunekreditt AS	5 000	NOK	Flytende	2025	5 005	2 604	5 003
KLP Kommunekreditt AS	1 000	NOK	Flytende	2026	1 003	0	1 002
KLP Kommunekreditt AS	500	NOK	Fast	2027	511	511	508
KLP Boligkreditt AS	0	NOK	Flytende	2021	0	567	0
KLP Boligkreditt AS	924	NOK	Flytende	2022	924	2 501	1 904
KLP Boligkreditt AS	2 500	NOK	Flytende	2023	2 502	2 501	2 501
KLP Boligkreditt AS	2 500	NOK	Flytende	2024	2 500	2 500	2 500
KLP Boligkreditt AS	2 500	NOK	Flytende	2025	2 500	1 798	2 500
KLP Boligkreditt AS	2 500	NOK	Flytende	2026	2 506	0	2 504
KLP Boligkreditt AS	1 450	NOK	Flytende	2027	1 452	0	501
Annet					38	51	78
Sum utstedte obligasjonslån med fortrinnsrett	30 870	-	-	-	30 960	26 345	31 015
GJELD TIL KREDITTINSTITUSJONER
KLP Banken AS	0	NOK	Flytende	2021	0	1 503	0
KLP Banken AS	300	NOK	Flytende	2022	301	300	300
KLP Banken AS	300	NOK	Flytende	2023	301	0	300
KLP Banken AS	300	NOK	Flytende	2024	301	300	300
KLP Fond	0	NOK/EUR/USD	Flytende	2021	0	602	0
KLP Fond	0	NOK/EUR/USD	Fast	2021	0	979	0
KLP Fond	2 771	NOK/EUR/USD	Flytende	2022	2 771	0	385
KLP Fond	1 336	NOK/EUR/USD	Fast	2022	1 336	0	1 241
Kommunal Landspensjonskasse	0	NOK/EUR/USD	Flytende	2021	0	3 318	0
Kommunal Landspensjonskasse	7 860	NOK/EUR/USD	Flytende	2022	7 860	0	1 651
Annet					64	16	21
Sum gjeld til kredittinstitusjoner	12 868	-	-	-	12 933	7 018	4 199
GJELD TIL OG INNSKUDD KUNDER ³
Privat	11 572	NOK	-	-	11 572	10 521	11 212
Næring	1 762	NOK	-	-	1 762	1 554	1 650
Utlandet	38	NOK	-	-	38	28	39
Sum gjeld til og innskudd fra kunder	13 372	-	-	-	13 372	12 103	12 901
Sum innlån	60 624	-	-	-	61 710	50 135	52 719
¹Lånet har et renteendringstidspunkt i 2025.
²Lånet har et renteendringstidspunkt i 2034.
³ Det er ikke kontraktfestet forfall på innskudd.

Noten viser finansiell gjeld konsernet har ved periodeslutt, hvor mesteparten er finansiering til KLP Bank konsernet.

De angitte foretakene er utstedere av den finansielle gjelden som er beskrevet. Innskudd hører inn under KLP Banken AS.

Note 11 Virkelig verdi hierarki

31.03.2022 MILLIONER KRONER	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Sum
EIENDELER REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Tomter	0	0	973	973
Eiendomsfond	0	0	3 538	3 538
Bygg	0	0	84 769	84 769
Investeringseiendom	0	0	89 280	89 280
Utlån til virkelig verdi	0	56	0	56
Sertifikater	1 580	5 130	0	6 709
Obligasjoner	23 279	96 507	0	119 786
Obligasjonsfond	15 921	7 375	6 863	30 159
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning	40 779	109 012	6 863	156 654
Utlån og fordringer	26 026	1 330	0	27 356
Aksjer	242 604	5 499	2 819	250 922
Aksjefond	2 171	0	51	2 222
Eiendomsfond	0	1 144	3 750	4 894
Spesialfond	0	0	0	0
Private Equity	0	0	28 998	28 998
Aksjer og andeler	244 775	6 644	35 617	287 036
Finansielle derivater	0	6 578	0	6 578
Sum eiendeler regnskapsført til virkelig verdi	311 580	123 619	131 760	566 960
FORPLIKTELSER REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Finansielle derivater gjeld	0	1 409	0	1 409
Gjeld til andre kredittinstitusjoner og annen gjeld ¹	10 695	1 336	0	12 031
Sum forpliktelser regnskapsført til virkelig verdi	10 695	2 745	0	13 440

31.03.2021 MILLIONER KRONER	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Sum
EIENDELER REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Tomter	0	0	970	970
Eiendomsfond	0	0	3 320	3 320
Bygg	0	0	76 123	76 123
Investeringseiendom	0	0	80 412	80 412
Utlån til virkelig verdi	0	537	0	537
Sertifikater	5 182	3 621	0	8 803
Obligasjoner	23 007	101 287	0	124 294
Obligasjonsfond	16 752	7 273	4 820	28 845
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning	44 941	112 181	4 820	161 942
Utlån og fordringer	19 481	1 423	0	20 905
Aksjer	201 194	2 603	2 685	206 483
Aksjefond	2 338	0	49	2 388
Eiendomsfond	0	1 095	551	1 646
Spesialfond	0		0
Private Equity	0	0	16 970	16 970
Aksjer og andeler	203 532	3 698	20 256	227 487
Finansielle derivater	0	5 077	0	5 077
Sum eiendeler regnskapsført til virkelig verdi	267 955	122 917	105 489	496 360
FORPLIKTELSER REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Finansielle derivater gjeld	0	1 416	0	1 416
Gjeld til andre kredittinstitusjoner og annen gjeld ¹	3 934	979	0	4 913
Sum forpliktelser regnskapsført til virkelig verdi	3 934	2 395	0	6 329

31.12.2021 MILLIONER KRONER	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Sum
EIENDELER REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Tomter	0	0	983	983
Eiendomsfond	0	0	3 572	3 572
Bygg	0	0	84 980	84 980
Investeringseiendom	0	0	89 535	89 535
Utlån til virkelig verdi	0	79	0	79
Sertifikater	2 046	6 164	0	8 210
Obligasjoner	24 164	102 021	0	126 186
Obligasjonsfond	17 199	7 431	6 227	30 858
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning	43 410	115 616	6 227	165 253
Utlån og fordringer	21 472	1 447	0	22 919
Aksjer	246 170	10 962	2 869	260 001
Aksjefond	2 316	0	50	2 366
Eiendomsfond	0	1 133	3 013	4 147
Spesialfond	0	0	0	0
Private Equity	0	0	27 962	27 962
Aksjer og andeler	248 486	12 096	33 895	294 476
Finansielle derivater	0	3 253	0	3 253
Sum eiendeler regnskapsført til virkelig verdi	313 367	132 491	129 657	575 515
FORPLIKTELSER REGNSKAPSFØRT TIL VIRKELIG VERDI
Finansielle derivater gjeld	0	4 740	0	4 740
Gjeld til andre kredittinstitusjoner og annen gjeld ¹	2 061	1 241	0	3 302
Sum forpliktelser regnskapsført til virkelig verdi	2 061	5 981	0	8 042
¹ Linjen «Gjeld til kredittinstitusjoner» i balansen inneholder forpliktelser målt til virkelig verdi og amortisert kost. Denne linjen er derfor ikke avstembar mot balansen. Forpliktelsene som måles til amortisert kost utgjør 903 millioner kroner per 31.03.2022.

Endringer i nivå 3, Investeringseiendom	Bokført verdi 31.03.2022	Bokført verdi 31.03.2021	Bokført verdi 31.12.2021
Inngående balanse 01.01.	89 535	81 485	81 485
Solgt / avgang som følge av reklass	-34	0	-723
Tilgang som følge av kjøp og aktiveringer	265	138	4 636
Urealiserte endringer	-475	-1 196	4 130
Øvrige endringer	-11	-15	7
Utgående balanse 31.03./31.12.	89 280	80 412	89 535
Realisert gevinst / tap	0	0	59

Endringer i nivå 3, Verdipapirer	Bokført verdi 31.03.2022	Bokført verdi 31.03.2021	Bokført verdi 31.12.2021
Inngående balanse 01.01.	40 122	23 420	23 420
Solgt	-1 293	-870	-4 627
Kjøpt	2 512	2 014	13 867
Urealiserte endringer	1 139	512	7 463
Utgående balanse 31.03./31.12.	42 481	25 076	40 122
Realisert gevinst / tap	509	562	2 242
Sum nivå 3 per 31.03.	131 760	105 489	129 657

Urealiserte endringer og realisert gevinst/tap reflekteres på linjen «Netto verdiendringer på finansielle instrumenter» i konsernresultatet.

Tabellene «Endringene i nivå 3» viser endringer i nivå 3 klassifiserte papirer i perioden angitt.

Virkelig verdi skal være en representativ pris basert på hva tilsvarende eiendel eller forpliktelse ville vært omsatt for ved normale markedsbetingelser og forhold. Høyeste kvalitet i forhold til virkelig verdi er basert på noterte kurser i et aktivt marked. Et finansielt instrument anses som notert i et aktivt marked dersom noterte kurser er enkelt og regelmessig tilgjengelig fra en børs, forhandler, megler, næringsgruppering, prissettingstjeneste eller reguleringsmyndighet, og disse kursene representerer faktiske og regelmessige forekommende transaksjoner på armlengdes avstand.

Nivå 1: Instrumenter i dette nivået henter virkelig verdi fra noterte priser i et aktivt marked for identiske eiendeler eller forpliktelser som enheten har tilgang til ved rapporteringstidspunktet. Eksempler på instrumenter i nivå 1 er børsnoterte papirer.

Nivå 2: Instrumenter i dette nivået henter virkelig verdi fra observerbare markedsdata. Dette inkluderer priser basert på identiske instrumenter, men hvor instrumentet ikke innehar høy nok omsetningsfrekvens og derfor ikke anses som omsatt i et aktivt marked, samt priser basert på tilsvarende eiendeler og prisledende indikatorer som kan bli bekreftet fra markedsinformasjon. Eksempler på instrumenter i nivå 2 er rentepapirer priset ut fra rentebaner.

Nivå 3: Instrumenter på nivå 3 innehar ingen observerbare markedsdata eller omsettes i markeder ansett som inaktive. Prisen baseres hovedsakelig på egne beregninger hvor reell virkelig verdi kan avvike hvis instrumentet skulle blitt omsatt. Instrumentene som omfattes i nivå 3 hos konsernet er blant annet unoterte aksjer og Private Equity.

Verdsettelse rundt poster i de ulike nivåene er beskrevet i note 9. For beskrivelse av prising på investeringseiendom henvises det til årsrapporten.

For eiendeler som inngår i nivå 3 er det ikke blitt gjort noen sensitivitetsanalyse. For sensitivitetsanalyse for investeringseiendom henvises det til årsrapporten. Alt av investeringsiendom inngår forøvrig i nivå 3. En endring i variablene til prisingen er vurdert som lite signifikant for verdipapirene. På generelt grunnlag vil en endring i prisingen på 5 % gi en endring på 6 588 millioner kroner per 31.03.2022 på de eiendelene som ligger i nivå 3.

Hva gjelder flytting av papirer mellom nivåene er det lagt grenser på antall handelsdager og omsetningsmengde på aksjer for å skille nivå 1 og nivå 2. De generelle prinsippene rundt nivåfordeling går hovedsaklig på om eiendelen eller forpliktelsen er notert eller ikke, og om noteringen kan angis å være i et aktivt marked. For aksjer er det et ytterligere skille på handelsdager og omsetningsmengde som skiller ut noterte papirer som ikke inngår i aktivt marked. Ved flytting mellom nivåene tas det forøvrig utgangspunkt i verdien ved periodeslutt.

I 1. kvartal er det flyttet aksjer for 1 199 millioner kroner fra nivå 1 til nivå 2, 60 millioner kroner fra nivå 1 til nivå 3 og 1 242 millioner fra nivå 2 til nivå 1. Dette skyldes endring i likviditet.

Note 12 Likviditetsrisiko

Tabellen nedenfor spesifiserer konsernets finansielle forpliktelser klassifisert etter forfallsstruktur. Beløpene i tabellen er udiskonterte kontraktsmessige kontantsstrømmer.

31.03.2022 MILLIONER KRONER	Innen 1 mnd.	1-12 mnd.	1-5 år	5-10 år	Over 10 år	Sum
Ansvarlige lån ¹	0	243	562	639	4 456	5 900
Fondsobligasjonslån ¹	0	127	255	318	1 165	1 866
Gjeld til og innskudd fra kunder (uten bestemt forfall)	12 933	0	0	0	0	12 933
Utstedt obligasjonslån med fortrinnsrett	0	2 922	27 146	2 025	0	32 093
Gjeld til kredittinstitusjoner	176	1 651	607	0	0	2 434
Finansielle derivater	1 915	2 552	197	477	15	5 157
Leverandørgjeld	193	0	0	0	0	193
Betingede forpliktelser (uten bestemt forfall)	27 001	0	0	0	0	27 001
Sum	42 218	7 496	28 768	3 459	5 637	87 577

Hensyntar man ikke-kontrollerende eierinteresser, reduseres derivater med forfall innen en måned med 64 millioner kroner og derivater med forfall innen 1 til 12 måneder reduseres med 26 millioner kroner. Total reell likviditetsrisiko for konsernet er 87 486 millioner kroner.

31.03.2021 MILLIONER KRONER	Innen 1 mnd.	1-12 mnd.	1-5 år	5-10 år	Over 10 år	Sum
Ansvarlige lån ¹	0	251	574	658	4 727	6 210
Fondsobligasjonslån ¹	0	124	249	311	1 304	1 988
Gjeld til og innskudd fra kunder (uten bestemt forfall)	12 103	0	0	0	0	12 103
Utstedt obligasjonslån med fortrinnsrett	260	1 161	24 840	584	0	26 845
Gjeld til kredittinstitusjoner	1 907	908	609	0	0	3 424
Finansielle derivater	1 245	2 090	19	51	-106	3 298
Leverandørgjeld	111	0	0	0	0	111
Betingede forpliktelser (uten bestemt forfall)	26 601	0	0	0	0	26 601
Sum	42 228	4 534	26 290	1 604	5 925	80 581

Hensyntar man ikke-kontrollerende eierinteresser, reduseres derivater med forfall innen en måned med 50 millioner kroner, gjeld til kredittinstitusjoner med forfall innen en måned reduseres med 40 millioner kroner og derivater med forfall innen 1 til 12 måneder reduseres med 115 millioner kroner. Total reell likviditetsrisiko for konsernet er 80 377 millioner kroner.

31.12.2021 MILLIONER KRONER	Innen 1 mnd.	1-12 mnd.	1-5 år	5-10 år	Over 10 år	Sum
Ansvarlige lån ¹	0	125	573	658	4 725	6 082
Fondsobligasjonslån ¹	0	64	257	321	1 298	1 941
Gjeld til og innskudd fra kunder (uten bestemt forfall)	12 901	0	0	0	0	12 901
Utstedt obligasjonslån med fortrinnsrett	0	3 921	26 930	1 003	0	31 855
Gjeld til kredittinstitusjoner	1 685	312	608	0	0	2 605
Finansielle derivater	3 739	3 366	248	295	216	7 864
Leverandørgjeld	42	0	0	0	0	42
Betingede forpliktelser (uten bestemt forfall)	28 754	0	0	0	0	28 754
Sum	47 121	7 788	28 616	2 277	6 240	92 043
¹Noe av den ansvarlige lånekapitalen er evigvarende. Beregnede kontantstrømmer er frem til forventet forfall ved rentereguleringstidspunkt.

Hensyntar man ikke-kontrollerende eierinteresser, reduseres derivater med forfall innen en måned med 754 millioner kroner, gjeld til kredittinstitusjoner med forfall innen en måned reduseres med 335 millioner kroner og derivater med forfall innen 1 til 12 måneder reduseres med 237 millioner kroner. Total reell likviditetsrisiko for konsernet er 90 716 millioner kroner.

Tabellen viser de samlede finansielle forpliktelsene konsernet har på rentebetalinger og innbetaling av hovedstol, basert på forfall. KLP Banken konsern innehar den største delen av de finansielle forpliktelsene i konsernet.

Med likviditetsrisiko menes risikoen for at konsernet ikke skal klare å innfri de finansielle forpliktelsene som det har. Risikoen for at konsernet ikke skal ha tilstrekkelig likviditet til å dekke kortsiktig gjeld og løpende drift er svært liten ettersom en stor del av eiendelene er likvide. Konsernet har betydelige midler investert i pengemarked, obligasjoner og aksjer som kan selges ved likviditetsbehov. Konsernets likviditetsstrategi innebærer at det til enhver tid skal ha tilstrekkelige likvide midler til å møte konsernets forpliktelser ved forfall, uten at det påløper kostnader av betydning knyttet til å frigjøre midler.

Aktivasammensetningen i konsernets porteføljer skal være tilstrekkelig likvid til å kunne dekke annet likviditetsbehov som kan oppstå. KLP Kapitalforvaltning AS forvalter likviditeten. Det er etablert interne rammer for størrelsen på likviditetsbeholdningen. Konsernets enhet for risikostyring overvåker og rapporterer utviklingen i likviditetsbeholdningen fortløpende. Konsernstyret fastsetter årlig en kapitalforvaltnings- og likviditetsstrategi for konsernet. Likviditetsstrategien inneholder blant annet rammer, ansvarsforhold, risikomål og beredskapsplan for likviditetsstyringen.

De største forpliktelsene i konsernet er forsikringsrelaterte og gjelder i all vesentlighet pensjonsforpliktelser. Disse forpliktelsene er fullfunderte og likviditetsstyringen håndteres på tilsvarende vis som øvrige forpliktelser.

Note 13 Renterisiko

31.03.2022 MILLIONER KRONER
	Inntil 3 mnd.	Fra 3 mnd. til 12 mnd.	Fra 1 år til 5 år	Fra 5 år til 10 år	Over 10 år	Endring i kontantstrøm 01.01.2022 -31.03.2022	Sum	Sum justert for ikke- kontrollerende eierinteresser
EIENDELER
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	17	-8	39	133	-142	10	48	37
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	0	0	0	0	0	0	0	3
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning	-44	-52	-1 047	-1 453	-1 698	71	-4 223	-3 296
Rentefondsandeler	-1 122	0	0	0	0	0	-1 122	-1 122
Utlån og fordringer	-1	0	0	0	0	74	74	119
Utlån	0	0	0	0	0	206	206	206
Kontanter og innskudd	0	0	0	0	0	7	7	7
Betingede forpliktelser ¹	0	0	0	0	0	11	11	11
Sum eiendeler	-1 150	-60	-1 007	-1 320	-1 840	380	-4 998	-4 036
FORPLIKTELSER
Innskudd	0	0	0	0	0	-34	-34	-34
Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapir	0	0	0	0	0	-80	-80	-80
Finansielle derivater klassifisert som gjeld	2	2	-23	1	0	-1	-18	-17
Fondsobligasjon og ansvarlige lån	0	0	0	38	70	0	108	108
Gjeld til kredittinstitusjoner	0	0	0	0	0	-29	-29	-29
Sum forpliktelser	2	2	-23	39	70	-144	-54	-53
Sum før skatt	-1 148	-59	-1 030	-1 281	-1 770	236	-5 053	-4 089
Sum etter skatt	-861	-44	-773	-961	-1 328	177	-3 789	-3 067

31.03.2021 MILLIONER KRONER
	Inntil 3 mnd.	Fra 3 mnd. til 12 mnd.	Fra 1 år til 5 år	Fra 5 år til 10 år	Over 10 år	Endring i kontantstrøm 01.01.2021 -31.03.2021	Sum	Sum justert for ikke- kontrollerende eierinteresser
EIENDELER
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	20	-10	-30	-2	-189	0	-210	-191
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	0	0	0	0	0	2	2	2
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning	-43	-54	-1 163	-1 767	-2 167	73	-5 123	-4 160
Rentefondsandeler	-1 315	0	0	0	0	0	-1 315	-1 315
Utlån og fordringer	0	-1	0	0	0	62	61	50
Utlån	0	0	0	0	0	195	195	195
Kontanter og innskudd	0	0	0	0	0	13	13	13
Betingede forpliktelser ¹	0	0	0	0	0	13	13	13
Sum eiendeler	-1 338	-65	-1 193	-1 770	-2 356	358	-6 364	-5 393
FORPLIKTELSER
Innskudd	0	0	0	0	0	-31	-31	-31
Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapir	0	0	0	0	0	-71	-71	-71
Finansielle derivater klassifisert som gjeld	-2	5	39	35	0	5	81	81
Fondsobligasjon og ansvarlige lån	0	0	0	46	81	0	127	127
Gjeld til kredittinstitusjoner	0	0	0	0	0	-23	-23	-23
Sum forpliktelser	-2	5	39	81	81	-120	83	83
Sum før skatt	-1 340	-60	-1 154	-1 689	-2 275	237	-6 281	-5 310
Sum etter skatt	-1 005	-45	-865	-1 267	-1 706	178	-4 711	-3 983

31.12.2021 MILLIONER KRONER
	Inntil 3 mnd.	Fra 3 mnd. til 12 mnd.	Fra 1 år til 5 år	Fra 5 år til 10 år	Over 10 år	Endring i kontantstrøm 01.01.2021 -31.12.2021	Sum	Sum justert for ikke- kontrollerende eierinteresser
EIENDELER
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	33	-1	-1	53	-209	2	-122	-99
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	0	0	0	0	0	16	16	0
Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning	-46	-55	-1 128	-1 553	-2 018	293	-4 508	-3 780
Rentefondsandeler	-1 321	0	0	0	0	0	-1 321	-1 321
Utlån og fordringer	0	-1	0	0	0	85	84	187
Utlån	0	0	0	0	0	819	819	819
Kontanter og innskudd	0	0	0	0	0	34	34	34
Betingede forpliktelser ¹	0	0	0	0	0	41	41	41
Sum eiendeler	-1 334	-57	-1 129	-1 501	-2 227	1 290	-4 957	-4 119
FORPLIKTELSER
Innskudd	0	0	0	0	0	-133	-133	-133
Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapir	0	0	0	0	0	-318	-318	-318
Finansielle derivater klassifisert som gjeld	1	1	20	26	0	14	62	48
Fondsobligasjon og ansvarlige lån	0	0	0	43	77	0	119	119
Gjeld til kredittinstitusjoner	0	0	0	0	0	-41	-41	-41
Sum forpliktelser	1	1	20	69	77	-479	-311	-325
Sum før skatt	-1 334	-55	-1 109	-1 432	-2 150	811	-5 268	-4 444
Sum etter skatt	-1 000	-41	-831	-1 074	-1 612	609	-3 951	-3 333
¹ Betingede forpliktelser er i denne sammenheng aksepterte, ikke utbetalte utlån.

Noten viser resultateffekten ved en økning i markedsrenten på én prosent, for virkelig verdi risiko og flytende rente risiko.

Endring i virkelig verdi (virkelig verdi risiko) vises i de fem første kolonnene, sortert etter forfallstidspunkt på papirene, og er beregnet ved endring i virkelig verdi på rentebærende instrumenter hvis renten hadde vært en prosent høyere ved periodeslutt. Kolonnen «Endring i kontantstrøm» (flytende rente risiko) viser endringen i kontantstrømmer hvis renten hadde vært en prosent høyere gjennom perioden det rapporteres på. Summen av disse reflekterer den samlede resultateffekten som scenarioet ved en prosents høyere rente hadde gitt konsernet i perioden det rapporteres på.

Virkelig verdi risiko gjelder fastrente papirer hvor markedsverdien på papiret svinger i motsatt takt av markedsrenten. Flytende rente risiko gjelder papirer som har flytende rente, hvor markedsverdien holder seg stabil, men hvor endring i markedsrente gir utslag i endrede løpende inntekter.

Rentepapirer, med følgende egenskaper og klassifiseringer, faller inn under noten; verdipapirer til virkelig verdi over resultatet (flytende og faste rentebetingelser), investeringer som holdes til forfall (kun de med flytende rentebetingelser) og lån og fordringer (kun de med flytende rentebetingelser). Konsernet har ingen rentepapirer klassifisert som tilgjengelig for salg.

Konsernets investeringer i renteinstrumenter med fast rente, som regnskapsføres til amortisert kost, gir ingen endring i resultatregnskapet ved endring av markedsrente. Tilsvarende gjelder for utstedt gjeld med fast rente regnskapsført til amortisert kost.

Forsikringskontrakter med avkastningsgaranti endrer ikke regnskapsmessig verdi selv om rentenivået endres. Endring i rentenivå har heller ingen innvirkning på den garanterte avkastningen, men vil ha betydning for den oppnådde avkastning som skal dekke avkastningsgarantien. Det skyldes at forsikringsmidlene delvis investeres i gjeldsinstrumenter hvor kontantstrømmene skal bidra til å dekke avkastningsgarantien.

Note 14 Kredittrisiko

31.03.2022 MILLIONER KRONER
	Investment grade AAA til BBB	Lavere rating	Offentlig garanti	Bank og finans	Boliglån < 80% ¹	Boliglån > 80% ¹	Øvrige	Totalt	Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall målt til amortisert kost	24 020	18	0	0	0	0	1 338	25 376	25 376
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	145 497	0	380	1 700	0	0	18 858	166 434	166 434
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - verdipapirer med fast avkastning	111 139	2 334	4 908	3 850	0	0	11 640	133 870	111 917
Rentefond	0	0	0	0	0	0	22 784	22 784	22 784
Utlån og fordringer	27 050	0	0	306	0	0	0	27 356	22 597
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	6 578	0	0	0	0	0	0	6 578	5 748
Kontanter og innskudd	2 904	0	0	67	0	0	0	2 971	2 971
Utlån	0	0	90 762	0	23 967	2 127	2 029	118 885	118 885
Sum	317 187	2 351	96 050	5 923	23 967	2 127	56 649	504 254	476 713

SPESIFISERING AV INVESTMENT GRADE MILLIONER KRONER	AAA	AA	A	BBB	Sum Investment grade
Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall målt til amortisert kost	11 056	2 704	6 798	3 462	24 020
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	22 302	24 680	57 681	40 834	145 497
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - verdipapirer med fast avkastning	32 417	14 060	31 896	32 765	111 139
Rentefond	0	0	0	0	0
Utlån og fordringer	0	8 871	17 101	1 079	27 050
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	0	2 475	4 074	29	6 578
Kontanter og innskudd	0	2 310	593	0	2 904
Utlån	0	0	0	0	0
Sum	65 775	55 100	118 143	78 170	317 187

31.03.2021 MILLIONER KRONER
	Investment grade AAA til BBB	Lavere rating	Offentlig garanti	Bank og finans	Boliglån < 80% ¹	Boliglån > 80% ¹	Øvrige	Totalt	Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall målt til amortisert kost	27 017	43	0	0	0	0	1 338	28 397	28 397
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	132 694	0	380	0	0	0	22 600	155 674	155 674
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - verdipapirer med fast avkastning ²	114 542	1 738	4 696	5 093	0	0	14 301	140 370	120 608
Rentefond	0	0	0	0	0	0	21 572	21 572	21 572
Utlån og fordringer	20 374	0	0	531	0	0	0	20 904	17 269
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	5 077	0	0	0	0	0	0	5 077	4 670
Kontanter og innskudd	5 155	0	0	66	0	0	0	5 221	5 221
Utlån	0	0	86 052	0	21 637	2 846	3 072	113 607	113 607
Sum	304 857	1 781	91 128	5 690	21 637	2 846	62 883	490 823	467 018

SPESIFISERING AV INVESTMENT GRADE MILLIONER KRONER	AAA	AA	A	BBB	Sum Investment grade
Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall målt til amortisert kost	11 879	4 148	7 133	3 857	27 017
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	22 795	21 731	53 999	34 170	132 694
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - verdipapirer med fast avkastning	27 710	14 410	32 371	40 050	114 542
Rentefond	0	0	0	0	0
Utlån og fordringer	0	8 498	11 541	335	20 374
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	0	1 522	3 501	54	5 077
Kontanter og innskudd	0	4 258	896	0	5 155
Utlån	0	0	0	0	0
Sum	62 383	54 566	109 442	78 466	304 857

¹ Disse to kolonnene gir informasjon på andel boliglån med pantsikkerhet innenfor 80 % av verdigrunnlag og boliglån som overgår 80 % pantsikkerhet av verdigrunnlag.
31.12.2021 MILLIONER KRONER
	Investment grade AAA til BBB	Lavere rating	Offentlig garanti	Bank og finans	Boliglån < 80% ¹	Boliglån > 80% ¹	Øvrige	Totalt	Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall målt til amortisert kost	24 553	36	0	0	0	0	1 396	25 985	25 985
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	142 017	0	377	1 683	0	0	20 406	164 484	164 484
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - verdipapirer med fast avkastning	117 047	1 454	5 295	3 835	0	0	14 196	141 827	116 454
Rentefond	0	0	0	0	0	0	23 426	23 426	23 426
Utlån og fordringer	21 934	0	0	985	0	0	0	22 919	15 955
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	3 253	0	0	0	0	0	0	3 253	2 908
Kontanter og innskudd	3 320	0	0	67	0	0	0	3 388	3 388
Utlån	0	0	90 582	0	23 025	2 329	2 167	118 103	118 103
Sum	312 124	1 490	96 253	6 570	23 025	2 329	61 592	503 384	470 702

SPESIFISERING AV INVESTMENT GRADE MILLIONER KRONER	AAA	AA	A	BBB	Sum Investment grade
Gjeldsinstrumenter som holdes til forfall målt til amortisert kost	11 168	2 797	6 989	3 598	24 553
Gjeldsinstrumenter klassifisert som lån og fordringer målt til amortisert kost	20 632	25 034	60 915	35 437	142 017
Gjeldsinstrumenter til virkelig verdi - verdipapirer med fast avkastning	33 523	14 839	34 861	33 823	117 047
Rentefond	0	0	0	0	0
Utlån og fordringer	0	9 433	11 881	621	21 934
Finansielle derivater klassifisert som eiendeler	0	706	2 545	2	3 253
Kontanter og innskudd	0	2 672	648	0	3 320
Utlån	0	0	0	0	0
Sum	65 323	55 481	117 840	73 480	312 124

Med kredittrisiko menes risikoen for at motparten ikke skal klare å møte sine forpliktelser til KLP Konsernet. I denne tabellen er kredittrisikoen målt ved ratingbyråers estimater på hvor høy kredittverdighet de ulike utstederne av rentepapirer har. For eiendeler som ikke er ratet så er de lagt i andre kategorier som beskriver kredittrisiko, eksempelvis sektor og garantier.

Det er lagt vekt på at kreditteksponeringen er diversifisert for å unngå konsentrasjon av kredittrisiko mot enkelte debitorer. For å overvåke kredittrisiko i utlånene og investeringene er det nedsatt en egen kredittkomite som møtes på jevnlig basis. Grensene for kredittrisiko mot den enkelte debitor fastsettes av komiteen. Endringer i debitors kredittvurdering overvåkes og følges opp av KLP Kapitalforvaltning AS.

Konsernet har god balanse mellom norske og internasjonale obligasjoner, og har en portefølje av utelukkende gode kreditter. Konsernet har en høy konsentrasjon av gjeldsinstrumenter rettet mot norsk offentlig sektor, som anses å ha en lav kredittrisiko.

I noteinndelingen er det benyttet rating fra Standard & Poor's, Moodys, Fitch, Scope Ratings og Nordic Credit Rating. Ratingen er konvertert til S&P sin ratingtabell, hvor AAA er tilknyttet papirer med høyest kredittverdighet. Laveste rating av de fem er benyttet og alle fem ratingselskaper er likestilte som grunnlag for investeringer i rentepapirer. Det som er klassifisert som «Øvrige» er i all hovedsak verdipapirer utstedt av kraftselskaper og andre foretaksobligasjoner. KLP Konsernet har strenge retningslinjer for investeringer i rentepapirer, som også gjelder for investeringer som faller inn under kategorien Øvrige.

Linjene i noten er sammenfallende med balanseoppsettet. Unntakene er gjeldsinstrumenter til virkelig verdi som er delt opp i tre kategorier i noten og utlån som vist samlet i noten, men som befinner seg på to linjer i balansen (virkelig verdi og amortisert kost).

Konsernregnskapet viser enheter KLP konsernet anses å ha kontroll over. Dette gir inntrykk av en høyere risiko enn hva som er reelt, da risiko som konsernet ikke bærer vises i regnskapet. I ytterste kolonne vises det kun foretak, og faktisk eierskap i fond som konsernet har ved periodeslutt.

MILLIONER KRONER	31.03.2022		31.03.2021		31.12.2021
	Konsolidert	Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond	Konsolidert	Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond	Konsolidert	Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
TI STØRSTE MOTPARTER
Motpart 1	15 166	11 597	13 865	12 370	15 032	11 995
Motpart 2	13 091	12 127	12 195	11 279	14 514	11 891
Motpart 3	11 019	8 359	10 059	7 545	10 578	7 482
Motpart 4	8 575	7 064	7 449	7 208	8 586	6 660
Motpart 5	6 509	6 509	5 744	5 497	7 828	6 377
Motpart 6	6 325	6 233	5 497	5 478	7 706	5 830
Motpart 7	5 502	5 502	4 752	4 752	6 377	5 548
Motpart 8	4 804	4 752	4 692	4 658	5 878	4 928
Motpart 9	4 752	4 568	4 030	3 923	5 548	4 698
Motpart 10	4 632	4 444	3 934	3 920	4 698	4 506
Sum	80 375	71 153	72 215	66 630	86 745	69 916

Tabellen ovenfor viser de ti største motpartene KLP konsernet har eksponering mot. Beløpene oppgitt er balanseført verdi. «Totalt justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond» inkluderer kun det som er i konsernets eie og hvor konsernet innehar reell kredittrisiko. Majoriteten av de ti største motpartene er enten finansinstitusjoner eller motparter omfattet av en offentlig garanti (statlig eller kommunal garanti).

Note 15 Forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring

MILLIONER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
Premiereserve - ordinær tariff	485 449	452 739	486 276
Premiefond, bufferfond og pensjonistenes overskuddsfond	157 526	38 197	41 268
Tilleggsavsetning	0	43 461	48 812
Kursreguleringsfond	0	56 693	77 194
Andre avsetninger	1	0	1
Udisponert resultat tilført forsikringskontraktene	105	4 708	0
Sum forsikringsmessige avsetninger i livsforsikring	643 082	595 798	653 551

Note 16 Annen kortsiktig gjeld

MILLIONER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
Kortsiktig gjeld verdipapirhandel	11 532	3 899	3 645
Påløpt ikke utlignet skatt	269	1 414	560
Forskuddstrekk pensjonsordning	439	392	491
Leverandørgjeld	444	314	226
Forhåndsinnkalt tilskudd til forsikringsvirksomheten	904	850	699
Øvrig kortsiktig gjeld	1 259	1 519	1 187
Sum annen kortsiktig gjeld	14 848	8 387	6 808

Note 17 Kapitalkrav

I Solvens II-balansen inngår eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi. For eiendeler som har en annen verdi i regnskapet legges derfor mer-/mindreverdiene til. For KLPs forsikringsforpliktelser finnes det ikke observerbare markedsverdier. Disse beregnes derfor ved et beste estimat basert på aktuarielle forutsetninger. I tillegg kommer en risikomargin som skal reflektere en tredjeparts kapitalkostnader ved å overta disse forpliktelsene.

Kapitalgruppe 1 fremkommer av Solvens II-balansen, samt fondsobligasjonslånet. Kapitalgruppe 2 består av ansvarlige lån og ikke-innbetalt supplerende kapital. Finanstilsynet har godkjent at KLPs vedtektsfestede etterinnkallingsrett kan regnes med som supplerende kapital med et beløp tilsvarende 2,5 % av foretakets premiereserve. Kapital som kan medregnes i kapitalgruppe 2 er i hovedsak begrenset oppad til 50 % av kapitalkravet.

Uten bruk av midlertidig fradrag i forsikringstekniske avsetninger er foretakets solvensgrad 299% som er godt over foretakets mål om minst 150 %. Med det midlertidige fradraget er solvensgraden 299%.

	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
SOLVENSGRAD	299 %	258 %	287 %

MILLIARDER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
FORENKLET SOLVENS II BALANSE
Eiendeler, bokført	713	653	710
Merverdier HTF/lån og fordringer	-4	10	6
Merverdier øvrige utlån	-1	1	0
Øvrige mer/mindreverdier	0	0	0
Utsatt skattefordel	0	0	0
Sum eiendeler etter solvens II	708	664	716

MILLIARDER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
FORENKLET SOLVENS II BALANSE
Beste estimat	630	597	649
Risikomargin	12	13	13
Ansvarlige lån/fondsobligasjonslån	5	5	5
Andre forpliktelser	25	16	12
Utsatt skatteforpliktelse	1	1	1
Sum forpliktelser etter solvens II	672	632	679
Eiendeler minus forpliktelser	37	32	36
- Utsatt skattefordel	0	0	0
+ Fondsobligasjonslån	2	2	2
Basiskapital - kapitalgruppe 1	38	34	38
Tellende ansvarlig kapital - kapitalgruppe 1	38	34	38
Ansvarlige lån	3	3	3
Basiskapital - kapitalgruppe 2	3	3	3
Supplerende kapital	0	12	12
Supplerende kapital - kapitalgruppe 2	0	12	12
Fradrag for maks. kapital i gruppe 2	4	-7	-8
Tellende ansvarlig kapital - kapitalgruppe 2	7	7	7
Utsatt skattefordel	0	0	0
Tellende ansvarlig kapital - kapitalgruppe 3	0	0	0
Tellende ansvarlig kapital under Solvens II	45	41	45
Solvenskapitalkrav (SCR)	15	16	16
Solvensgrad	299 %	258 %	287 %

Note 18 Presentasjon av eiendeler og gjeld som er gjenstand for netto oppgjør

31.03.2022 MILLIONER KRONER				Relaterte beløp som ikke er presentert netto
	Brutto finansielle eiendeler/ gjeld	Brutto eiendeler/ gjeld som er presentert netto	Balanseført verdi	Finansielle instrumenter	Sikkerhet i kontanter	Sikkerhet i verdipapirer	Netto beløp	Netto beløp justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
EIENDELER
Finansielle derivater	6 578	0	6 578	-676	-9 936	-1 713	155	155
Repoer	0	0	0	0	0	0	0	0
Sum	6 578	0	6 578	-676	-9 936	-1 713	155	155
GJELD
Finansielle derivater	1 409	0	1 409	-676	-21	0	733	733
Repoer	1 337	0	1 337	0	0	0	1 337	1 337
Sum	2 746	0	2 746	-676	-21	0	2 070	2 070

31.03.2021 MILLIONER KRONER				Relaterte beløp som ikke er presentert netto
	Brutto finansielle eiendeler/ gjeld	Brutto eiendeler/ gjeld som er presentert netto	Balanseført verdi	Finansielle instrumenter	Sikkerhet i kontanter	Sikkerhet i verdipapirer	Netto beløp	Netto beløp justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
EIENDELER
Finansielle derivater	5 077	0	5 077	-1 405	-3 458	-557	422	430
Repoer	0	0	0	0	0	0	0	0
Sum	5 077	0	5 077	-1 405	-3 458	-557	422	430
GJELD
Finansielle derivater	1 416	0	1 416	-1 405	-69	-131	11	11
Repoer	979	0	979	0	0	0	979	979
Sum	2 395	0	2 395	-1 405	-69	-131	990	990

31.12.2021 MILLIONER KRONER				Relaterte beløp som ikke er presentert netto
	Brutto finansielle eiendeler/ gjeld	Brutto eiendeler/ gjeld som er presentert netto	Balanseført verdi	Finansielle instrumenter	Sikkerhet i kontanter	Sikkerhet i verdipapirer	Netto beløp	Netto beløp justert for andelseieres interesser i konsoliderte verdipapirfond
EIENDELER
Finansielle derivater	3 253	0	3 253	-2 375	-1 753	-709	281	281
Repoer	1 200	0	1 200	-1 200	0	0	0	0
Sum	4 453	0	4 453	-3 575	-1 753	-709	281	281
GJELD
Finansielle derivater	4 740	0	4 740	-2 375	-367	-669	1 363	1 301
Repoer	1 241	0	1 241	0	0	0	1 241	41
Sum	5 982	0	5 982	-2 375	-367	-669	2 605	1 342

Formålet med noten er å vise den potensielle effekten av nettingavtaler i konsernet; hvilke muligheter konsernet har for å motregne bilaterale avtaler mot andre motparter dersom disse skulle gå konkurs, og beløpet som gjenstår om alle slike nettingavtaler materialiseres. Noten viser derivatposisjoner og repo-avtaler i balansen. Repoer inngår i linjen "Gjeld til kredittinstitusjoner" i balansen.

De konsoliderte tallene inkluderer alle enheter KLP konsernet anses å ha kontroll over. I tillegg viser ytterste kolonne hvilket reelt nettobeløp som gjenstår om konsernet motregner avtalene; noe som kun inkluderer konsernselskaper av ordinær art.

Note 19 Pensjonsforpliktelser

MILLIONER KRONER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
Balanseført netto forpliktelse 01.01.	870	934	934
Resultatført pensjonskostnad	52	47	192
Resultatført finanskostnad	5	5	20
Aktuarielle gevinster og tap	-426	-185	-84
Innbetalt premie/tilskudd	-28	-29	-191
Balanseført netto forpliktelse 31.03./31.12.	474	772	870

FORUTSETNINGER	31.03.2022	31.03.2021	31.12.2021
Diskonteringsrente	2,70 %	2,00 %	1,90 %
Lønnsvekst	2,75 %	2,25 %	2,75 %
Folketrygdens grunnbeløp (G)	2,50 %	2,00 %	2,50 %
Pensjonsregulering	1,75 %	1,24 %	1,75 %
Arbeidsgiveravgiftssats	14,10 %	14,10 %	14,10 %
Finansskatt	5,00 %	5,00 %	5,00 %

Effekten av endringer i forutsetningene er en reduksjon av forpliktelsen med 426 millioner kroner per 31.03.2022. Endringen er ført under "Poster som senere ikke vil bli omklassifisert til resultatet".

Nøkkeltall – Akkumulert

MILLIONER KRONER	1. kvartal 2022	4. kvartal 2021	3. kvartal 2021	2. kvartal 2021	1. kvartal 2021	4. kvartal 2020	3. kvartal 2020	2. kvartal 2020
KLP KONSERN
Resultat før skatt	213	1 027	2 192	1 325	693	1 657	1 682	713
Forvaltningskapital	902 911	901 270	872 465	870 548	813 514	807 161	789 981	785 598
Egenkapital	41 449	40 732	41 439	40 154	39 742	39 416	39 243	37 245
Solvensgrad	299 %	287 %	264 %	257 %	258 %	261 %	244 %	230 %
Antall ansatte i konsernet	1 060	1 048	1 032	1 017	1 021	1 018	1 016	1 010
KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE
Resultat før skatt	71	288	1 699	965	566	1 289	1 303	523
Premieinntekter for egen regning	7 503	50 161	41 163	33 634	7 041	37 102	29 081	17 124
- herav tilflyttet premiereserve	376	0	0	0	0	2 850	2 846	2 865
Erstatninger for egen regning	10 642	30 438	24 690	19 100	13 754	28 360	23 013	17 809
- herav fraflyttet premiereserve, tilleggsavs. og kursreguleringsfond	4 875	8 346	8 346	8 346	8 419	7 656	7 667	7 655
Eiendeler i kollektivporteføljen	662 500	659 281	644 160	626 280	603 076	604 782	582 108	574 890
Eiendeler i investeringsvalgporteføljen	2 588	2 199	2 156	2 215	2 081	2 044	2 012	1 966
Forsikringskundenes fond inkludert opptjent resultat	644 226	652 444	634 112	633 579	595 680	594 718	575 915	644 226
- herav fond med garantert avkastning	526 324	526 235	513 186	515 787	490 936	496 121	485 605	526 324
Ansvarlig kapital	44 809	45 190	44 536	43 473	41 580	42 742	42 507	41 148
Solvensgrad	332 %	316 %	289 %	282 %	287 %	282 %	264 %	252 %
Risikoresultat	105	589	625	293	191	-398	706	300
Avkastningsresultat	-7 894	15 134	9 347	7 232	4 688	12 350	6 831	3 417
Administrasjonsresultat	-9	35	159	61	41	171	187	64
Soliditetskapital	151 201	196 049	176 437	174 816	160 647	172 863	141 563	143 139
Bokført avkastning kollektivporteføljen ¹	i/a	5,0 %	3,5 %	2,6 %	1,4 %	4,82 %	3,2 %	1,9 %
Verdijustert avkastning kollektivporteføljen	-0,8 %	8,4 %	5,6 %	4,4 %	1,5 %	4,23 %	1,4 %	-0,5 %
Avkastning investeringsvalgporteføljen (LIB)	-1,2 %	8,9 %	5,8 %	5,0 %	1,9 %	4,20 %	0,4 %	-1,8 %
Avkastning selskapsporteføljen	0,6 %	3,4 %	2,5 %	1,7 %	0,8 %	3,09 %	1,3 %	0,4 %
KLP SKADEFORSIKRING AS
Resultat før skatt	-24,3	397,7	343,9	225,9	71,6	220,0	97,2	18,2
Opptjente brutto premier	516,4	1 939,3	1 436,2	940,6	460,1	1 728,4	1 280,4	840,4
Premieinntekter for egen regning	492,4	1 864,6	1 380,9	903,6	441,7	1 657,6	1 227,8	804,6
Egenkapital	2 280,9	2 265,8	2 348,3	2 294,4	2 178,7	2 110,9	1 990,7	1 924,0
Skadeprosent	79,6 %	76,4 %	73,6 %	74,5 %	72,8 %	83,1 %	83,1 %	83,3 %
Totalkostnadsprosent	95,1 %	92,1 %	85,1 %	90,3 %	89,2 %	100,7 %	100,7 %	101,9 %
Avkastning på midler til forvaltning	-0,91 %	5,0 %	3,4 %	2,6 %	0,6 %	5,0 %	2,3 %	0,8 %
Ansvarlig kapital	2 329	2 278	2 290	2 267	2 193	2 132	2 006	1 934
Solvensgrad	222 %	224 %	267 %	252 %	238 %	239 %	246 %	234 %
Årlig premievolum person	892,8	871,4	846,7	828,9	806,8	786,0	759,8	734,6
Årlig premievolum arbeidsgiver	1210,0	1 148,8	1 135,0	1 128,0	1 080,4	1 016,4	1 009,9	999,7
Netto nytegning (akkumulert innenfor året.)	7,2	91,2	75,9	65,0	17,0	87,6	74,8	51,5
KLP BANKEN KONSERN
Resultat før skatt	18,3	116,1	93,8	54,3	48,6	136,8	101,7	39,8
Netto renteinntekter	72,1	308,6	232,8	152,8	75,7	317,3	229,3	136,0
Øvrige driftsinntekter	20,3	78,9	58,6	38,6	19,0	77,7	58,6	39,0
Driftskostnader, avskrivninger og tapsavsetninger	-64,0	-238,5	-174,2	-118,6	-60,6	-232,1	-164,5	-119,1
Netto realisert/urealisert endring finansielle instrumenter til virkelig verdi	-10,1	-32,9	-23,5	-18,6	14,5	-26,1	-21,7	-16,1
Innskudd	13 372	12 901	12 774	12 643	12 103	11 781	11 993	12 245
Utlån til kunder	22 635	22 090	21 365	21 409	20 894	20 570	20 610	20 121
Utlån med offentlig garanti	17 974	17 844	16 842	16 752	16 734	17 654	16 933	17 357
Misligholdte lån	46	36	32	34	57	54	48	77
Innlån ved utstedelse av verdipapirer	31 862	31 918	29 536	29 195	27 147	25 800	26 203	25 993
Forvaltningskapital	47 954	47 482	44 980	45 216	43 200	42 688	43 438	43 855
Gjennomsnittlig forvaltningskapital	47 718	45 085	43 834	43 952	42 944	41 188	41 568	41 777
Egenkapital	2 548	2 521	2 490	2 474	2 470	2 427	2 389	2 343
Rentenetto	0,15 %	0,68 %	0,53 %	0,35 %	0,18 %	0,80 %	0,57 %	0,33 %
Resultat av ordinær drift før skatt	0,04 %	0,26 %	0,21 %	0,12 %	0,11 %	0,33 %	0,24 %	0,10 %
Egenkapitalavkastning før skatt	2,91 %	4,78 %	5,15 %	4,47 %	8,02 %	6,16 %	6,11 %	3,59 %
Kapitaldekning	18,1 %	18,7 %	18,6 %	18,4 %	19,3 %	19,5 %	18,7 %	18,4 %
Antall personkunder	47 123	46 463	47 750	46 872	46 116	45 406	44 842	44 213
Herav medlemmer i KLP	31 973	31 587	32 615	31 664	32 183	32 048	31 869	32 533
KLP KAPITALFORVALTNING AS
Resultat før skatt	-21,5	56,0	53,0	24,6	20,7	30,9	25,6	-1,9
Totale midler til forvaltning	646 213	668 855	647 995	627 599	602 400	596 254	579 129	563 238
Midler forvaltet for eksterne kunder	134 367	136 792	123 811	121 308	111 821	103 378	100 106	87 968
¹ Regler om et sammenslått kundefordelt bufferfond er innført for kommunale pensjonsordninger fra 01.01.2022 sammen med enkelte andre endringer for garanterte pensjonsprodukter. Det nye bufferfondet erstatter de tidligere tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond