3. kvartalsregnskap 2025KLP Boligkreditt AS

Foretakets formål er å finansiere KLP Bankens boliglån til gode betingelser gjennom i hovedsak utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF).  

KLP Boligkreditt AS er et heleid kredittforetak av KLP Banken AS. KLP Banken AS eies av Kommunal Landspensjonskasse gjensidig forsikringsselskap (KLP).  

Driftsresultatet før skatt for tredje kvartal ble 10,9 (12,4)¹ millioner kroner. Hittil i år er resultatet før skatt 40,8 (35,3) millioner. Netto renteinntekter har vært høyere hittil i år enn på samme tid i fjor. Samtidig har resultateffekten fra finansielle instrumenter hatt motsatt effekt. 

Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter per tredje kvartal ble 95,8 (81,2) millioner kroner. Rentenivået har kommet ned gjennom kvartalet, men sammenlignet med fjoråret har nedgangen i rentekostnader vært større enn nedgangen i renteinntektene.   

Netto resultateffekter av finansielle instrumenter ved kvartalsslutt ble -5,7 (0,6) millioner kroner. Dette omfatter i hovedsak verdifall på likviditetsplasseringer og kostnader ved tilbakekjøp av innlån. Realiserte og urealiserte verdiendringer i likviditetsporteføljen har gitt en resultateffekt på 1,3 (2,2) millioner kroner. Regnskapsmessige effekter som følge av tilbakekjøp av egen gjeld utgjør totalt -7,0 (-1,5) millioner kroner hittil i år. 

Driftskostnadene hittil i år er på -49,3 (-46,5) millioner kroner. Foretaket har ikke hatt realiserte tap på utlån og har svært lave tapsavsetninger.  

Foretakets utlån til kunder per 30.09.25 utgjorde 12,4 (12,6) milliarder kroner. Det er kjøpt lån fra morselskapet KLP Banken AS for 2,8 (2,9) milliarder kroner hittil i år. Forvaltningskapitalen var 15,4 (13,8) milliarder kroner. 

KLP Boligkreditt AS har strenge krav til hvilke aktiva som kan inngå i sikkerhetsmassen. I tillegg til boliglån består sikkerhetsmassen av verdipapirer og innskudd i andre banker. Verdipapirene består av sertifikater og obligasjoner med svært god sikkerhet, i hovedsak investeringer i obligasjoner med fortrinnsrett. Per 30.09.2025 hadde foretakets rentebærende verdipapirer en markedsverdi på 2,6 (0,8) milliarder kroner.  

Foretakets fremmedfinansiering består av utstedte obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) samt lån fra KLP Banken AS. Foretaket har 2,2 (2,2) milliarder kroner i konsernintern gjeld ved utløpet av tredje kvartal. Utestående OMF-gjeld var 12,1 (10,5) milliarder kroner. Det er utstedt nye obligasjoner med fortrinnsrett for 5,0 (1,0) milliarder kroner hittil i år. Netto tilbakekjøp av tidligere emisjoner tilsvarer -3,8 milliarder kroner. Alle OMF utstedelser har Aaa rating fra Moody’s.

KLP Boligkreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring som skal sørge for at risikoer blir identifisert, analysert og gjenstand for styring ved hjelp av retningslinjer, rammer, rutiner og instrukser. Foretaket skal ha en forsiktig risikoprofil og inntjeningen skal i all hovedsak være et resultat av inn- og utlånsaktiviteter samt likviditetsforvaltning. Dette innebærer at foretaket skal ha lav markedsrisiko. Foretaket skal ha tilstrekkelig langsiktig finansiering innenfor etablerte rammer. Kredittrisikoen i foretaket er meget lav, og foretakets utlån er begrenset til lån med pant i bolig. Foretakets likviditet plasseres i banker med høye krav til kredittkvalitet og i verdipapirer i tråd med styregodkjente kredittlinjer.

Kjernekapital iht. kapitaldekningsreglene ved utløpet av tredje kvartal 2025 var 1 057 (1 027) millioner kroner. Utlån til boligformål er risikovektet etter kapitalkravsforskriften. KLP Boligkreditt AS har en kjernekapitaldekning og kapitaldekning på 29,9 (20,9) prosent per tredje kvartal. Minimumskravet til samlet kapitaldekning er 17,5 prosent. Uvektet kapitaldekning var 6,9 (7,5) prosent. Kravet her er 3,0 prosent. 

KLP Boligkreditt AS inngår som en del av finansieringsstrukturen i KLP Banken konsernet.

De siste årenes makroøkonomiske usikkerhet har påvirket norske husholdninger. Spesielt har prisvekst og høyt rentenivå dempet forbruk og investeringer. Rentenivået er nå på vei nedover, og KLP Banken opplever for tiden en sterk økning i henvendelser om refinansiering av lån fra andre banker. KLP konsernets medlemmer, som i hovedsak er offentlig ansatte og deres husstander, er i større grad enn andre grupper skjermet for risiko knyttet til sitt arbeidsforhold som ansatte i kommuner og helseforetak. KLP Banken konsernet legger derfor til grunn at risikoen for mislighold og tap vil være begrenset også i framtiden.

KLP Boligkreditt AS har konsesjon som boligkredittforetak og vil utvikles videre ved kjøp av lån fra KLP Banken AS eller KLP. Virksomheten skal i hovedsak finansieres gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) i en sikkerhetsmasse bestående av boliglån. Foretaket skal bidra til at bankkonsernets innlånskostnader reduseres og dermed være en viktig bidragsyter til finansiering av boliglån til KLPs medlemmer.

Kapitalkravsforordningen CRR3 trådte i kraft i Norge 1. april 2025. Det nye regelverket har gitt lavere kapitalkrav for boliglån for banker som benytter standardmetoden for å beregne kravene, slik som KLP Banken konsernet. Endringene vil bidra til likere konkurransevilkår mellom standardmetodebanker og IRB-banker.

Styret mener at potensialet for videre utvikling av foretaket er godt og at en betydelig andel av KLP Bankens utlån til boligformål skal kunne finansieres av KLP Boligkreditt AS, herunder også finansieringsformer som bidrar positivt til miljø og bærekraft.

Til prising av norske statsobligasjoner benyttes Nordic Bond Pricing som primærkilde.

Norske rentepapirer (denominert i NOK), prises som hovedregel basert på priser fra Nordic Bond Pricing. Papirer som ikke leveres av Nordic Bond Pricing, prises teoretisk. Teoretisk pris skal baseres på neddiskontert verdi av papirets fremtidige kontantstrøm. Diskontering gjøres ved å benytte en swapkurve justert for kredittspread og likviditetspread. Kredittspread skal så langt mulig baseres på en sammenlignbar obligasjon fra samme utsteder. Likviditetspread fastsettes skjønnsmessig.

Virkelig verdi av utlån og innskudd uten rentebinding anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten. Virkelig verdi av utlån med rentebinding beregnes ved å neddiskontere kontraktsfestede kontantstrømmer med markedsrente inklusive en relevant risikomargin på balansedagen.

Alle fordringer på kredittinstitusjoner (bankinnskudd) er til flytende rente. Virkelig verdi av disse anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten.

Disse transaksjonene verdsettes ved bruk av en verdsettelsesmodell, inkludert relevante kredittspreadjusteringer innhentet i markedet.

Virkelig verdi i denne kategorien er fastsatt ut i fra interne verdsettelsesmodeller basert på eksterne observerbare data.