3. kvartalsregnskap 2023KLP Boligkreditt AS

Foretakets formål er å finansiere en andel av KLP Bankens boliglån til gode betingelser gjennom i hovedsak utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF).

KLP Boligkreditt AS er et kredittforetak heleid av KLP Banken AS. KLP Banken AS eies av Kommunal Landspensjonskasse gjensidig forsikringsselskap (KLP).

Resultatregnskap

Resultat før skatt ved utløpet av tredje kvartal ble 8,3 (-9,7)¹ millioner kroner. Resultatendringen skyldes i hovedsak økte netto renteinntekter, redusert netto resultateffekt av finansielle instrumenter samt lavere driftskostnader.

Netto renteinntekter per tredje kvartal ble 59,0 (55,3) millioner kroner. Endringen er i hovedsak knyttet til økt rentenivå og noe høyere utlånsmarginer i gjennomsnitt. For tredje kvartal isolert er netto renteinntekter noe lavere enn i samme periode i fjor. Dette skyldes at økte innlånskostnader bidro til reduserte marginer.

Netto resultateffekter av finansielle instrumenter per tredje kvartal ble -3,8 (-13,3) millioner kroner. I hovedsak kommer dette av verdifall på likviditetsplasseringer ført til markedsverdi og restrukturering av innlån. Realiserte og urealiserte verdiendringer på foretakets likviditetsplasseringer har hittil i år gitt en resultateffekt på -0,1 (-7,4) millioner kroner. Restrukturering av innlånsporteføljen gjøres jevnlig for å justere gjennomsnittlig løpetid. Dette kan gi både tap og gevinst. Regnskapsmessig tap som følge av tilbakekjøp av egen gjeld utgjør totalt -3,7 (-6,0) millioner kroner hittil i år.

Driftskostnader per tredje kvartal ble -47,0 (-51,7) millioner kroner. Foretaket har ikke hatt tap på utlån og har svært lave tapsavsetninger.

Foretakets utlån til kunder per 30.09.23 utgjorde 12,6 (12,7) milliarder kroner. Det er kjøpt boliglån fra morselskapet KLP Banken AS for 3,5 (3,8) milliarder kroner hittil i år. Forvaltningskapitalen var 13,7 (14,1) milliarder kroner.

KLP Boligkreditt AS har strenge krav til hvilke aktiva som kan inngå i sikkerhetsmassen. I tillegg til boliglån består sikkerhetsmassen av verdipapirer og innskudd i andre banker. Verdipapirene består av sertifikater og obligasjoner med svært god sikkerhet, i hovedsak investeringer i obligasjoner med fortrinnsrett. Per 30.09.2023 hadde foretakets rentebærende verdipapirer en markedsverdi på 643 (944) millioner kroner.

Foretakets fremmedfinansiering består av utstedte obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) i en utlånsmasse bestående av boliglån samt lån fra KLP Banken AS. Foretaket har 1,6 (0,6) milliarder kroner i konsernintern gjeld ved utløpet av kvartalet. Utestående OMF-gjeld var 11,2 (12,6) milliarder kroner. Det er emittert obligasjoner med fortrinnsrett for 1,0 (2,5) milliarder kroner per tredje kvartal. Alle utstedelser med fortrinnsrett har oppnådd Aaa-rating fra Moody’s.

KLP Boligkreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring som skal sørge for at risikoer blir identifisert, analysert og gjenstand for styring ved hjelp av retningslinjer, rammer, rutiner og instrukser. Foretaket skal ha en forsiktig risikoprofil og inntjeningen skal i all hovedsak være et resultat av inn- og utlånsaktiviteter samt likviditetsforvaltning. Dette innebærer at foretaket skal ha lav markedsrisiko. Renterisiko som oppstår i inn- og utlånsaktivitetene reduseres ved hjelp av derivater. Foretaket skal ha tilstrekkelig langsiktig finansiering innenfor etablerte rammer. Kredittrisikoen i foretaket er meget lav og foretakets utlån er begrenset til lån med pant i bolig. Foretakets likviditet plasseres i banker med høye krav til kredittkvalitet og i verdipapirer i tråd med styregodkjente kredittlinjer.

Kjernekapital iht. kapitaldekningsreglene ved utløpet av tredje kvartal 2023 var på 919 (913) millioner kroner. Utlån til boligformål er risikovektet med 35 prosent etter myndighetenes forskrifter for kapitaldekning. KLP Boligkreditt AS har en kjernekapitaldekning og kapitaldekning på 19,4 (19,2) prosent per tredje kvartal. Minimumskravet til samlet kapitaldekning er 16,0 prosent. Uvektet kapitaldekning var 6,7 (6,5) prosent. Kravet her er 3,0 prosent.

Til prising av norske statsobligasjoner benyttes Nordic Bond Pricing som primærkilde. Kursene sammenlignes med kursene fra Bloomberg for å avdekke eventuelle feil.

Andre norske rentepapirer prises hovedsakelig ved bruk av kurser fra Nordic Bond Pricing. De papirene som ikke inngår hos Nordic Bond Pricing prises teoretisk. Teoretisk pris baseres på antatt nåverdi ved salg av posisjonen. Diskontering gjøres ved å benytte en nullkupongkurve. Nullkupongkurven oppjusteres med en kredittspread som skal hensynta obligasjonens risiko. Kredittspreaden beregnes ut fra en spreadkurve hvor obligasjonens durasjon hensyntas. Nordic Bond Pricing er hovedkilde for spreadkurver. Disse leverer foretaksspesifikke kurver og kurver for norske sparebanker, kommuner og kraft. Sparebanker har ulike spreadkurver basert på forvaltningskapital.

Virkelig verdi av utlån og innskudd uten rentebinding anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten. Virkelig verdi av utlån med rentebinding beregnes ved å neddiskontere kontraktsfestede kontantstrømmer med markedsrente inklusive en relevant risikomargin på balansedagen.

Alle fordringer på kredittinstitusjoner (bankinnskudd) er til flytende rente. Virkelig verdi av disse anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten.

Disse transaksjonene verdsettes ved bruk av en verdsettelsesmodell, inkludert relevante kredittspreadjusteringer innhentet i markedet.

Virkelig verdi i denne kategorien er fastsatt ut i fra interne verdsettelsesmodeller basert på eksterne observerbare data.