4. kvartalsregnskap 2025KLP Boligkreditt AS

Foretakets formål er å finansiere KLP Bankens boliglån til gode betingelser gjennom i hovedsak utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF).  

KLP Boligkreditt AS er et heleid kredittforetak av KLP Banken AS. KLP Banken AS eies av Kommunal Landspensjonskasse gjensidig forsikringsselskap (KLP).  

Driftsresultatet før skatt for fjerde kvartal ble 12,9 (13,8)¹ millioner kroner. Resultat før skatt ved utløpet av fjerde kvartal ble 53,7 (49,1) millioner. Netto renteinntekter har vært høyere hittil i år enn på samme tid i fjor. Samtidig har resultateffekten fra finansielle instrumenter hatt motsatt effekt.

Netto renteinntekter endte på 28,3 (30,3) millioner i fjerde kvartal. Netto renteinntekter endte på 124,2 (111,5) millioner kroner for 2025. Rentenivået har kommet ned gjennom året, men sammenlignet med fjoråret har nedgangen i rentekostnader vært større enn nedgangen i renteinntektene.

Netto resultateffekter av finansielle instrumenter for fjerde kvartal ble -2,3 (-1,3) millioner kroner. Ved utløpet av fjerde kvartal var resultateffekter av finansielle instrumenter -8,0 (-0,7) millioner kroner. Dette omfatter i hovedsak verdifall på likviditetsplasseringer og kostnader ved tilbakekjøp av innlån. Realiserte og urealiserte verdiendringer i likviditetsporteføljen har gitt en resultateffekt på 1,9 (0,9) millioner kroner. Regnskapsmessige effekter som følge av tilbakekjøp av egen gjeld utgjør totalt -9,9 (-1,5) millioner kroner for 2025.

Driftskostnader var ved utløpet av fjerde kvartal på -62,5 (-61,7) millioner kroner. Foretaket har ikke hatt realiserte tap på utlån og har svært lave tapsavsetninger.

Foretakets utlån til kunder per 31.12.25 utgjorde 16,0 (12,7) milliarder kroner. Det er kjøpt lån fra morselskapet KLP Banken AS for 7,3 (4,0) milliarder kroner i 2025. Forvaltningskapitalen var 17,0 (13,8) milliarder kroner.

KLP Boligkreditt AS har strenge krav til hvilke aktiva som kan inngå i sikkerhetsmassen. I tillegg til boliglån består sikkerhetsmassen av verdipapirer og innskudd i andre banker. Verdipapirene består av sertifikater og obligasjoner med svært god sikkerhet, i hovedsak investeringer i obligasjoner med fortrinnsrett. Per 31.12.2025 hadde foretakets rentebærende verdipapirer en markedsverdi på 0,6 (0,8) milliarder kroner.

Foretakets fremmedfinansiering består av utstedte obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) samt lån fra KLP Banken AS. Foretaket har 1,9 (2,2) milliarder kroner i konsernintern gjeld ved utløpet av fjerde kvartal. Utestående OMF-gjeld var 14,0 (10,5) milliarder kroner. Det er utstedt nye obligasjoner med fortrinnsrett for 9,0 (1,0) milliarder kroner hittil i år. Netto tilbakekjøp av tidligere emisjoner tilsvarer -5,5 (-1,0) milliarder kroner. Alle OMF utstedelser har Aaa rating fra Moody’s.

KLP Boligkreditt AS har etablert et rammeverk for risikostyring som skal sørge for at risikoer blir identifisert, analysert og gjenstand for styring ved hjelp av retningslinjer, rammer, rutiner og instrukser. Foretaket skal ha en forsiktig risikoprofil og inntjeningen skal i all hovedsak være et resultat av inn- og utlånsaktiviteter samt likviditetsforvaltning. Dette innebærer at foretaket skal ha lav markedsrisiko. Foretaket skal ha tilstrekkelig langsiktig finansiering innenfor etablerte rammer. Kredittrisikoen i foretaket er meget lav, og foretakets utlån er begrenset til lån med pant i bolig. Foretakets likviditet plasseres i banker med høye krav til kredittkvalitet og i verdipapirer i tråd med styregodkjente kredittlinjer.

Kjernekapital iht. kapitaldekningsreglene ved utløpet av fjerde kvartal 2025 var 1 111,3 (1 069,2) millioner kroner. Utlån til boligformål er risikovektet etter kapitalkravsforskriften. KLP Boligkreditt AS har en kjernekapitaldekning og kapitaldekning på 26,1 (21,6) prosent per fjerde kvartal. Minimumskravet til samlet kapitaldekning er 17,5 prosent. Uvektet kapitaldekning var 6,5 (7,7) prosent. Kravet her er 3,0 prosent.

Til prising av norske statsobligasjoner benyttes Nordic Bond Pricing som primærkilde.

Norske rentepapirer (denominert i NOK), prises som hovedregel basert på priser fra Nordic Bond Pricing. Papirer som ikke leveres av Nordic Bond Pricing, prises teoretisk. Teoretisk pris skal baseres på neddiskontert verdi av papirets fremtidige kontantstrøm. Diskontering gjøres ved å benytte en swapkurve justert for kredittspread og likviditetspread. Kredittspread skal så langt mulig baseres på en sammenlignbar obligasjon fra samme utsteder. Likviditetspread fastsettes skjønnsmessig.

Virkelig verdi av utlån og innskudd uten rentebinding anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten. Virkelig verdi av utlån med rentebinding beregnes ved å neddiskontere kontraktsfestede kontantstrømmer med markedsrente inklusive en relevant risikomargin på balansedagen.

Alle fordringer på kredittinstitusjoner (bankinnskudd) er til flytende rente. Virkelig verdi av disse anses som tilnærmet lik bokført verdi da kontraktsbetingelsene løpende endres i takt med markedsrenten.

Disse transaksjonene verdsettes ved bruk av en verdsettelsesmodell, inkludert relevante kredittspreadjusteringer innhentet i markedet.

Virkelig verdi i denne kategorien er fastsatt ut i fra interne verdsettelsesmodeller basert på eksterne observerbare data.